华福证券给予安杰思买入评级，双极产品翻开诊疗新篇章，境内外双轮驱动业绩增长，目标价格为124.24元

每经AI快讯，华福证券03月17日发布研报称，给予安杰思（688581.SH，最新价：78.1元）买入评级，目标价格为124.24元。评级理由主要包括：1）公司深耕内镜耗材领域，海外先行并逐步发展成为国内领先企业；2）止血夹产品“3+N”联盟地区未入围，我们预计对公司业务影响有限；3）双极产品翻开ESD诊疗新篇章，未来看好“设备+耗材”一体化模式；4）海外推进自有渠道建设，自主品牌销售有望贡献营收新增量。

盈利预测与投资建议：我们预计公司 2023-2025 年收入 CAGR 为 35%，归母净利润 CAGR为 34%，当前股价对应 PE 21/17/13 倍。采用可比公司估值法，考虑到公司创新双极产品的技术先进性，给予公司 2024 年 27 倍 PE，对应目标价 124.24 元，首次覆盖，给予“买入”评级。

风险提示：集采政策风险；海外自有品牌产品推广进展不及预期；双极产品市场推广情况不及预期。

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(记者 胡玲)

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