券商基金早参 | 谁在大手笔买入中证A50ETF？多家券商、险资、量化私募参与首募；中基协：去年末机构资产管理业务总规模达67.06万亿元

｜2024年3月14日 星期四｜

NO.1 暂停转融通借入证券实时可用业务通关测试来了！

每日经济新闻3月13日消息，记者从券商处获悉，中国证券金融股份有限公司已向券商下发了《关于做好暂停转融通借入证券实时可用业务通关测试工作的通知》，定于本周六（3月16日）在生产环境组织转融通业务通关测试，确保3月18日系统的正常运行。今年1月28日，证监会曾要求将转融券市场化约定申报由实时可用调整为次日可用，对融券效率进行限制。因涉及系统调整等因素，自3月18日起实施。中证金融数据显示，截至3月12日，转融券市场期末余额为601.63亿元，而今年年初为1104.17亿元，去年8月高点更是高达1427.41亿元。也就是说，半年时间，转融券规模缩水超过60%。

点评：暂停转融通借入证券实时可用业务，是监管部门对前期市场异常波动采取的风险控制措施。实施转融借入证券次日可用的政策，意味着短期内融券交易的效率会受到一定影响，在一定程度上减少了市场的波动性，有利于市场的稳定性和公平性。对于券商而言，这一政策调整要求他们必须优化系统功能，保障新政策的顺利实施，同时，券商需要对客户进行充分的沟通和指导，帮助客户合理调整投资策略。

NO.2 谁在大手笔买入中证A50ETF？多家券商、险资、量化私募参与首募

3月13日，多只中证A50ETF披露了上市公告书，并将于3月18日上市交易。不过记者注意到，第二批即将上市的产品在建仓节奏上差异非常明显，有的股票仓位已经超过了九成，基本已打满，而有的股票仓位还是零。10只中证A50ETF合计首募规模超过165亿，谁在大手笔买入？和摩根、平安旗下中证A50ETF前十大持有人更侧重在险资上不同，第二批中证A50ETF持有人结构更加丰富，券商、私募尤其是量化私募成为主流认购资金，甚至有量化私募成为第一大持有人。值得注意的是，易方达此次自购了旗下产品5000.2万份，为第一大持有人。工银瑞信信添福混合型养老金产品则配置了自家的A50ETF。

点评：中证A50ETF的大手笔买入情况表明，目前市场上存在对此类指数跟踪产品的强烈需求。中证A50指数作为包含A股市场大盘蓝筹股的代表性指数，对于想要获取A股市场核心资产代表性收益的机构投资者来说，买入这一ETF是一个高效且便捷的投资方式。券商、保险公司和量化私募的广泛参与显示了这些机构对当前市场的价值判断和长期投资方向。易方达等基金管理公司通过自购提高了产品信心，也表明管理层对产品的未来表现有一定的信心。这批次的A50ETF首募的成功与投资者对于当前市场策略的认可分不开，具体是否能够持续吸引投资，则需观察未来该ETF投资效果及市场环境变化。

NO.3 “中东投资热”延续：国内VC纷纷到中东落地办公室

去年以来大火的“中东投资热”还在延续中。不一样的是，此前是中东“土豪”扎堆在A股大手笔扫货，同时密集投资中国的独角兽公司，而到了今年，国内VC已经纷纷将办公室开到了中东。据投资界报道，其中一家机构的中东团队仍在筹备中，接下来中东办公室将为协助中国企业在中东落地和拓展业务作一些尝试，从而推进国内和中东企业间的合作落地。另一位在中东负责某中资产业园招商和投资工作的业内人士告诉记者，现在带企业去中东落地非常火：“现在有落地的成熟模式，也有成功案例出来了，来咨询的人更多了。芯片AI、制造业、新能源新材料、氢能、高端农业等等这些行业都很火，都在找中东的钱和订单，这一趋势还在持续和深化中”。

点评：国内VC在中东设立办公室的动向，表明中国的风险投资机构开始在全球范围内拓展业务并寻求更多的投资机会。中东地区近年来在技术创新、能源转型等领域有着极大的发展潜力，同时也拥有丰沛的资本资源。国内VC的此项动作不仅有助于引进中东资金助力国内项目发展，也为国内企业到中东地区寻求合作、市场拓展提供了桥梁。这样的国际化布局对于VC自身发展是一个正面的信号，显示他们在全球化竞争中具备前瞻性及适应性。对于创新型企业而言，能够借助VC的力量进入中东市场，无疑是拓展其国际影响力的一个重要突破口。然而，进军海外市场也伴随着政策环境、文化差异等挑战，VC和相关企业在享受国际化红利的同时，需谨慎应对。

点评：中基协发布的数据显示，机构资产管理业务规模持续增长，市场呈现出资产管理行业持续蓬勃发展的良好趋势。在总规模67.06万亿元中，公募基金规模、私募资产管理业务规模以及养老金管理规模均反应出投资者对这些投资工具日益增长的需求。养老金管理规模反映出随着中国人口老龄化的加深，养老金的配置及管理成为市场的关注重点；私募资产管理业务的增长亦说明了资本市场的多层次化及个性化投资需求的强化。