卖方新变局！今年券商春季策略会纷纷“瘦身”：取消首日主论坛

最近时值各家券商举办春季策略会的窗口期，不过，在此轮公募基金费改的大背景下，以往春季策略会的风光不再。 

据了解，今年不少券商春季策略会议程都进行了简化，如多家券商的春季策略会都取消了首日的主论坛环节，重点突出了上市公司交流会环节。

业内有分析认为，今年不少券商简化举办春季策略会，一定程度上是出于节省费用的考虑。

集体“瘦身”的券商春季策略会

一年前，一些券商的春季策略会可以用门庭若市来形容，尤其是首日的主论坛人气爆棚，由于座位全满，不少参会者只能站在后排。

然而仅仅一年之后，这样的“繁荣”景象，在今年各家券商的春季策略会上已经难以重现。

据记者观察，相比往年，不少近期已经举办的券商春季策略会议程都进行了简化，如兴业证券、中信建投、申万宏源、华创证券、光大证券等多家券商的春季策略会都取消了第一天的大会场主论坛环节，重点突出了上市公司交流会环节。而首日主论坛的取消无疑会让策略会的人气受到影响。 

此外，记者注意到，今年申万宏源、海通证券、华创证券、光大证券、财通证券等多家券商的春季策略会已经直接更名为“春季上市公司交流会”，转型意味较为明显。

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而本周将举行的东吴证券春季策略会亦是如此，在公开会议议程中同样没有第一天主论坛，重点突出的是上市公司交流会环节。

如此来看，今年各家券商春季策略会从简举办并非个别券商的行为，而是行业的集体选择。 

而往年券商的春季策略会，作为春节过后研究所的首场重磅活动通常都会参照年终策略会的规格，设有主论坛环节和其他的分论坛。主论坛往往较为隆重，一般首先会有公司领导致辞，之后所邀请的一些重磅嘉宾会依次上台发表主题演讲，随后会安排券商自家的首席经济学家或者首席策略分析师进行演讲，而这些议程往往会占据一个上午的时间。

业内有分析认为，在公募基金费改背景下，券商分仓佣金整体规模将大幅下降，今年不少券商简化举办春季策略会，应该有出于压缩成本方面的考虑。如果办主论坛的话，还需要支付场地的费用以及邀请演讲嘉宾的费用。 

对于今年券商春季策略会发生的上述变化，某券商分析师向记者表示，对于研究所而言，简化春季策略会的议程可以节省一些费用，而且寻常的主论坛内容也没有太大的价值。

某公募基金人士则认为，公募基金限制交易，分仓佣金费率也降低了，这将对券商研究所的收入产生影响。在他看来，“策略会的主论坛是面子工程，现在行业的方向就是少一点面子工程，多一点佣金导向的对接，比如上市公司小范围交流”。

另外，如今券商办策略会为了省费用，还有更多方面的体现。一些业内人士最近反映，现在参加券商策略会，主办方可能都没有自助餐的安排了。 

研究所需直面行业新形势

没有了主论坛，简化了分论坛，只剩下上市公司的交流使得原本就存在同质化问题的券商策略会显得更加雷同。 

此外，券商策略会的办会地点也格外趋同，比如近期就有多家券商在上海陆家嘴地区扎堆举办春季上市公司交流会。去年末，某券商研究所人士向记者表示，如今根据监管规定，券商不可以在旅游城市举办策略会，所以只能选择在机构集中的一线城市举办。 

不过，最近还是有部分券商的春季策略会并没有降低规格。例如，最近举办的广发证券、中信证券春季策略会均议程完整，主论坛、分论坛、上市公司交流环节一应俱全。另外，今年2月底举行的德邦证券春季策略会为期4天，包括1个主论坛、9大分论坛。 

但这样的坚持俨然已经成为了少数派。在行业发展环境出现较大变革的背景下，券商研究所都需要直面市场变化带来的挑战。如果依然继续“卷公募分仓”，那么未来的生存压力，无疑将大幅增加。 

面对行业出现的一些新形势，如何拓展非公募业务是一些研究所转型的选项。某券商研究所所长日前向记者表示，在保持银行、保险等优势业务的同时，研究所将加大私募机构的服务力度，争取更多研究佣金，大力发掘私募在衍生品、两融、托管等方面的非研创收潜力，同时加大对公司内部的协同服务力度。 

另据了解，一些近年来崛起的券商研究所已经把研究所的定位聚焦在产业研究，服务实体经济上，其中研究所和投资、投行业务的协同作用被更加突出。随着此轮公募降费降佣改革的落地，卖方研究行业将如何应对转型，《每日经济新闻》记者将持续关注。

封面图片来源：每日经济新闻 刘国梅 摄