每经品牌100指数稳守800点，央企能源价值凸显

本周，市场风格轮动加快，除上证指数外，深证成指、科创50、创业板指均出现小幅调整，每经品牌100指数也震荡下行，稳守800点大关。在“雪球”、两融等交易层面的风险已逐步出清、结合证监会“该出手就果断出手”的表态下，A股已构筑较为坚实的底部，市场将进入结构性行情阶段。 A股估值将继续回归 本周在全国两会召开、中国CPI数据回升、美国非农就业数据公布的背景下，A股市场延续震荡走势，截至3月8日收盘，上证指数本周上涨0.63%，收报3046.0点；深证成指下跌0.70%，收报9369.05点；创业板指下跌0.92%；每经品牌100指数则周跌1.53%，以819点报收。 从经济基本面的状态来看，过去两个月地产仍相对疲态，生产弱修复，消费尤其是出行消费仍相对强，预计全国两会召开将传递经济稳定的预期。 据了解，政府工作报告坚持稳中求进工作总基调，将今年国内生产总值目标设定增长5%左右，符合市场预期。 当中提及赤字率拟按3%安排，赤字规模4.06万亿元，比上年年初预算增加1800亿元。预计今年财政收入继续恢复增长，加上调入资金等，一般公共预算支出规模28.5万亿元、比上年增加1.1万亿元。拟安排地方政府专项债券3.9万亿元、比上年增加1000亿元。 在社会预期改善、流动性合理充裕、预计美联储降息落地的背景下，A股估值具备向常态化水平回归的基础。而在流动性正常化之后，目前来看，3月北向资金继续买入的概率较大，ETF份额仍保持增加的趋势；中证A50ETF发行结束，将会进入建仓周期。 能源通信涨幅居前 从本周每经品牌100指数成分股表现来看，能源和通信两大板块表现抢眼。其中，中国海油周涨21.69%，中国移动和中国通信服务等多只个股涨幅超过5%。 资料显示，中国海油立足中国，布局全球，公司资产遍及世界四十多个国家和地区。截至2022年，公司净证实储量为62.39亿桶当量。丰富的油气储备资源和稳健扩张的产能以及全球优质资产的布局，为公司未来发展奠定坚实基础。 日前，中国海油宣布在南海深水深层获得开平南亿吨级油田发现，该油田是目前我国在深水领域自主发现的最大油田。另一方面，公司参股圭亚那、巴西等世界级项目潜力巨大，长期储量巨大，桶油成本极低，提供长期油气产量增量。公司目前海外油气净产量占比约为30%，未来有望提升至35%。近几年海外原油核心增量来自圭亚那和巴西的新项目，其中圭亚那Stabroek区块目前探明储量达110亿桶以上，公司具备25%权益。 有机构指出，中国海油自上世纪80年代开始长期与全球油气巨头合作，受益于国内装备制造业的巨大进步及海上勘探新技术应用，助力公司海上勘探能力不断提升，桶油成本持续降低。自由现金流增速高于利润增速，未来长期分红比例提升空间大，股息率提升空间较大。 中国移动则作为运营商龙头企业，经营业务有望稳健增长。具体来看，其个人市场将继续夯实用户根基，权益融合运营有望助力移动客户价值稳中有升；家庭市场将构建智慧家庭生态驱动HDICT良好增长；政企市场将充分发挥公司数字经济主力军和国家队作用，在强化能力的同时更注重效益质量的提升；新兴市场也有望贡献较快增长动力。 能源ETF覆盖多只成分股 除了每经品牌100指数涨幅居前成分股投资外，能源ETF也实现全覆盖成分股，同样值得关注。 数据显示，央企能源ETF（562850）本周涨幅为6.31%，周涨幅排ETF涨幅榜第三；能源ETF（561260）、央企现代能源ETF（561790）周涨幅均超过5%。 从投资方面来看，“双碳”目标彻底改变了未来全球能源结构和电源结构。简单来说，我国未来电力行业将迎来两个替代，第一个是电力替代掉绝大部分直接燃烧的化石能源，如散烧煤、燃油车、燃气灶等，需要将电力放在整个能源供需和能源安全的角度看待；第二个是电力行业内部，风光等可再生能源逐步替代掉煤电。 两个替代下，未来全社会用电需求增速中枢将大幅抬升。根据国家能源局数据，2021年底我国电能占终端能源使用比例仅有28%，预计到2060年将提升至90%以上，意味着即便全社会用能量不增长，全社会用电量仍然有3倍以上增长空间。 央企能源ETF（562850）追踪的是中证国新央企现代能源指数，央企现代能源指数涵盖10个申万一级行业。从权重分布来看，权重占比最高的行业为公用事业，目前该指数10大权重股中，中国海油和中国电建均为每经品牌100指数成分股。 中证国新央企现代能源指数重仓股 另外，能源ETF（159930）本周涨幅也达到4.31%。该ETF追踪的是中证能源指数，该指数10大权重股中国石化、中国石油以及中国海油也均为每经品牌100指数成分股。 中证能源指数重仓股