供给侧新游加速上线，游戏行业景气度提升趋势清晰

3月7日，游戏板块盘初震荡，游戏ETF（159869）现小幅微跌。持仓股涨跌互现，中青宝领涨超2%，神州泰岳、国脉文化、世纪华通、完美世界跟涨，下跌方面，恺英网络跌超2%，掌趣科技、三七互娱等跌超1%。

根据Sensor Tower、七麦数据、点点数据，2024年1—2月本土手游流水同比增长3%。其中，腾讯老游戏贡献增长展韧性，新游弱于预期，本土流水同比增10%；网易《蛋仔》DAU破新高，本土维持同比增势17%。

交银国际认为，游戏版号发放提频增量，部分品类竞争加剧。2023年12月—2024年2月，月均110款国产手游过审，高于2023年1—11月月均87款。另外，进口手游版号12月、2月隔月发放，频次提升。供给侧新游加速上线趋势不变，合家欢派对手游竞争格局暂时明朗，二次元/射击等品类随新游上线竞争将加剧。