华泰资产首席经济学家王军：有效投资应着眼长远和整体，提高内需增长可持续性

国务院总理李强5日在政府工作报告中指出，积极扩大有效投资。发挥好政府投资的带动放大效应，重点支持科技创新、新型基础设施、节能减排降碳，加强民生等经济社会薄弱领域补短板，推进防洪排涝抗灾基础设施建设，推动各类生产设备、服务设备更新和技术改造，加快实施“十四五”规划重大工程项目。

应该如何理解“有效投资”？政府工作报告提出重点支持科技创新、新型基础设施等领域是出于什么考虑？当前要稳定和扩大民间投资，关键要采取什么举措？

围绕这些问题，《每日经济新闻》记者（以下简称NBD）专访了华泰资产首席经济学家、中国首席经济学家论坛理事王军。

3月5日，第十四届全国人民代表大会第二次会议在北京人民大会堂开幕。这是代表们在认真听会 新华社图

有效投资应提高内需增长可持续性

NBD：政府工作报告提出积极扩大有效投资。您认为应该如何理解“有效投资”？

王军：在我理解，“有效投资”或者说“有效益的投资”，主要包含三个方面：

一是能够带来稳定的净现金流和经济、社会效益的投资，进而能够发挥促进经济增长的关键性作用，包括重大建设项目、国家重大战略、事关产业结构升级和惠民生补短板等重点领域和薄弱环节的相关投资。

二是具有较强产业带动力的投资，如对上下游关联产业可以产生一定的辐射、带动和放大效应，并且有利于带动民间投资，扩大居民就业。

三是有助于形成消费和投资相互促进的良性循环的投资。投资和消费不是割裂、毫无联系的，而是相辅相成的，有效益的投资可以带来有潜能的消费，低效益的投资会影响消费潜能的激发。

总之，“有效投资”应当着眼于长远和整体，兼顾供给侧和需求端，统筹传统消费和新型消费，力争提升市场运行效率，实现投资和消费相互促进的良性循环，提高内需增长可持续性。

NBD：报告提出，发挥好政府投资的带动放大效应，重点支持科技创新、新型基础设施、节能减排降碳。提出要重点支持这些领域是出于什么考虑？

王军：这几个领域属于典型的有利于促进高质量发展、有利于实现产业升级和经济转型的重大建设项目、重大国家战略和重点发展领域。

在当前背景下，集中有限的财政资金，重点投向上述领域，有利于引导社会资金的投向，更好发挥政府投资的带动放大效应，能起到事半功倍的作用。

真正发挥市场在资源配置中的作用

NBD：政府工作报告提出，更好统筹消费和投资，增强对经济增长的拉动作用。您觉得从财政资金安排上应该作出哪些调整？

王军：投资需求是中间需求，消费才是最终需求。我认为各地各部门都要重视恢复、扩大居民消费和公共服务消费，适当把财政资金向居民特别是低收入者、农村老年人群、城市高龄离退休人员倾斜。

从顶层设计上可以创设一套支持扩大消费的全新模式和政策体系，增加扩大消费的财政预算。例如，创设中央财政直接补贴消费、直达居民部门的创新型工具，用于促进和扩大消费，特别是扩大基本公共服务方面的消费，如中低收入群体的住房、医疗、教育、培训、社保、养老等方面的消费，逐步实现公共服务均等化，促进经济社会转型升级和高质量发展。

NBD：报告提出，着力稳定和扩大民间投资，落实和完善支持政策，实施政府和社会资本合作新机制，鼓励民间资本参与重大项目建设。进一步拆除各种藩篱，在更多领域让民间投资进得来、能发展、有作为。您认为，当前要稳定和扩大民间投资，关键要采取哪些举措？

王军：首先，应当坚持市场化不动摇。真正发挥市场在资源配置中的作用。

其次，政府部门应当进一步优化营商环境。

第三，要探索支持民营经济发展的新模式，为民营经济的发展提供更加良好的条件和环境。要以充分保护产权为核心，营造公平、法治的制度环境和政策环境。

第四，进一步降低部分领域民营企业的准入门槛，扩大行政性垄断领域对民间资本的开放。