煤炭板块继续走高，沪指7连阳维持强势

周四，A股大小指数涨跌互相，盘面相对清淡，沪指震荡上涨，截至上午收盘，上证指数涨0.49%报2965.48点，深证成指涨0.19%报8992.88点，创业板指跌0.28%报1747.55点，科创50指数涨0.59%报759.61点，北证50指数涨0.74%。沪深两市合计成交额5116亿元，北向资金实际净买入15.65亿元。

流动性方面，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，2月22日以利率招标方式开展了580亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%。Wind数据显示，当日2550亿元逆回购到期，因此单日净回笼1970亿元。

消息面，据国家铁路局，1月，全国铁路旅客发送量32876万人，同比增长39.3%。铁路固定资产投资累计完成423亿元，同比增长11.6%。

2月22日，进出口行3期金融债中标收益率均低于中债估值。进出口行3年、5年、10年期金融债中标收益率分别为2.2088%、2.3537%、2.5923%，全场倍数分别为4.85、6.08、4.94，边际倍数分别为6.46、2.84、9.74。

小鹏汽车宣布与阿联酋经销商集团Ali&Sons建立战略合作伙伴关系。截至目前，小鹏汽车在中东非市场已与阿联酋经销商集团Ali&Sons、埃及RAYA集团、阿塞拜疆SR集团、约旦T Gargour&Fils集团、黎巴嫩Gargour Asia SAL集团达成战略合作伙伴关系，小鹏汽车多款车型将于第二季度起在中东非五国上市并交付。

板块方面，国资云板块持续走强，铜牛信息、国投智能、云赛智联、卓朗科技、美利云等涨停，算力概念活跃，中新赛克、高新发展涨停，首都在线、寒武纪、并行科技等涨幅居前。煤炭板块震荡走高，平煤股份一度涨停，淮北矿业、陕西煤业、潞安环能盘中再创历史新高。

3月初即将迎来全国两会，在安监高压下，预计煤矿产能难以完全释放。2024年2月2日，国务院公布《煤矿安全生产条例》，从2024年5月1日起开始实施，强调控制风险、夯实煤矿企业主体责任及加大处罚力度，预计将持续影响供给释放。

在供给方面，全球煤炭投资额整体呈下降趋势，供给存在较大限制。重新征收煤炭关税，有望抑制进口煤量。同时国内安全监管愈加趋严，叠加20-21年煤矿新建产能少，未来2年国内供给增量受限。预计24年国内新增煤炭产量1亿吨左右；全球焦煤供给25年相较22年或下降1800万吨，降幅1.6%。

需求方面，中国全社会用电量增速维持高位，火电投资额近三年高速增长，24年火电发电量增速有望达5%-6%，地产、制造业、基建投资在政策推动下有望边际向好，生铁产量增速有望达3%-4%，预计煤炭需求增速为4%-5%，增加2-2.5亿吨。24年国内煤炭供需缺口1-1.5亿吨，煤价有望走强。

这里，通过整合天风、安信、国信等10余家券商最新研报信息，为粉丝朋友带来4家公司简介，仅供参考。

1、平煤股份

公司专注焦煤主业，公司通过股份回购，及控股股东等在二级市场增持公司股份，均彰显对于公司未来发展的信心。中长期看，公司存在产能增长的预期，公司持续推进的精煤战略有利于业绩的增长。

——中原证券

2、山西焦煤

随着优质煤矿不断注入，公司煤矿产能盈利规模将进一步提升。此外，公司连续两年维持高分红，投资价值彰显。

——兴业证券

3、新集能源

公司作为中煤集团旗下上市煤企，煤炭资源区位优、储量大，销售煤种以动力煤为主，长协占比高增强业绩稳定性。同时火电在建或拟建项目基本位于安徽省内或周边，与公司所属煤矿距离较近，2026年全部火电项目投产后业绩有望大幅放量，届时公司煤电一体化的协同优势得到充分发挥，进一步提高公司的盈利能力和抗风险能力，从而有望实现从煤炭周期股估值转向煤电一体化稳健资产估值。

——国投证券

4、淮北矿业

公司地处两淮基地，为华东区域炼焦煤龙头，煤炭主业有望实现量增价稳，化工业务延伸链条布局无水乙醇，民爆业务补充稳健盈利，长期成长值得期待。

——安信证券