每日经济新闻

    周末重点速递丨反弹信号初现,券商聚焦卫星互联网等机会

    每日经济新闻 2024-02-04 13:13

    每经记者 杨建    每经编辑 肖芮冬    

    (一)重磅消息:

    据新华社消息,党的十八大以来第12个指导“三农”工作的中央一号文件2月3日由新华社受权发布,提出有力有效推进乡村全面振兴“路线图”。这份文件题为《中共中央 国务院关于学习运用“千村示范、万村整治”工程经验有力有效推进乡村全面振兴的意见》,全文共六个部分,包括:确保国家粮食安全、确保不发生规模性返贫、提升乡村产业发展水平、提升乡村建设水平、提升乡村治理水平、加强党对“三农”工作的全面领导。

    (二)券商最新研判:

    国盛证券:反弹信号初现,考验市场信心

    技术面看,深成指及创业板指刷新阶段新低后出现反弹,但日线级别反弹幅度较弱,向上冲击5日线遇阻,整体来看处于均线空头排列状态,短周期均线形成一定压制。创业板指月线收出自2016年以来单月最大跌幅,市场5连阴后出现底部长阴且月线跌破BOLL下轨,中期超跌反弹概率大增。沪指日线级别或形成阶段性双底结构,前低2724点或为重要支撑位。关注市场低位的量能承接力度,增量资金的涌入或将成为底部的“强心剂”。

    资讯方面,从2023年全年财政收支情况看,财政收入保持恢复性增长态势,财政支出持续加力。2024年我国经济回升向好,长期向好的基本趋势没有改变。

    从财政收入来看,随着宏观调控政策效应持续释放,高质量发展扎实推进,将为财政收入增长奠定坚实基础。财政收入将会继续恢复性增长。从财政支出来看,将继续保持必要强度,对地方的转移支付将保持一定规模。

    操作策略上,随着年报预告密集披露期结束,市场2月进入短暂的业绩真空期,通过市场涨跌家数反应出杀跌的市场情绪已至极值,情绪面修复在即,曙光即将出现。操作方面,一是短线的超跌博弈机会不可忽视;二是关注行业基本面较优秀,被市场情绪影响计入过多悲观预期的错杀品种,后市反弹周期内存在较大的补涨机会。

    华金证券:探底成功需要具备的条件

    探底成功的核心条件是强力的政策或高层表态扭转预期,低估值和流动性宽松也是必要条件。市场底的形成都有强力政策或事件来扭转预期。每一轮探底成功都伴随着估值和情绪处于极低位,同时流动性边际宽松;基本面的边际变化不明显。市场底领先于担忧情绪的完全消除。历史经验来看,市场底后情绪依然低迷:一是市场底后成交额可能继续回落20%以上,且滞后几周出现最低值;二是200日均线以上个股占比、经济和盈利预期等回升到中性水平要滞后市场底约1—3个月。

    强政策的持续出台、基本面的持续改善才会使市场底后的担忧情绪完全消除。目前这些因素已扭转:一是工业企业利润增速和A股盈利增速在2023年7月已见底;二是美联储加息周期可能已结束。从探底成功的条件来看,市场底已不远:一是扭转预期的强力政策或表态还未完全具备;二是估值情绪已处于历史低位,流动性也可能边际宽松。市场底出现后当前市场对长期增长的悲观情绪才会完全消除。

    春季行情可能已开启,短期反弹可能延续。复盘2000年以后9次市场大底前后3个月的行业表现,可以看到:市场底前低估值蓝筹的和保增长相关的表现占优。

    市场底后,前期超跌的高景气行业如TMT和政策导向的如建筑、建材、周期等表现占优。短期行业配置:先低估值价值,后科技成长。短期关注:一是央企改革相关的建筑、石化、银行、非银等行业中的低估值国企;二是政策和产业趋势向上且基金持仓相对偏低的通信(算力基建、卫星互联网等)、传媒(影视)、计算机(数据要素、鸿蒙)、电子(MR);三是超跌的新能源(电池、光伏)、医药(中药、药店)。

    (三)券商行业掘金

    开源证券:我国卫星互联网迈入“破茧成蝶”成长期

    卫星互联网是基于卫星通信的互联网,我国于2020年将卫星互联网首次纳入新基建范畴,上升为国家战略性工程。从产业链结构来看,最为核心的为卫星制造、卫星发射、地面设备、卫星运营及服务四大环节。近期,我国试验卫星陆续发射、多地出台产业支持政策、终端应用不断普及、海外星链发展日益壮大等,卫星互联网有望迎来市场“破茧”和产业链“成蝶”的重要历史发展机遇期。

    卫星互联网行业前期的发展主要受益于技术的成熟、各国对稀缺频轨资源的竞争、军事价值等,后期的发展主要受益于商业价值潜力。低轨卫星星座相关技术、“一箭多星”和“可回收发射”的火箭发射技术不断发展成熟,有效降低卫星互联网建设成本。

    我国高度重视卫星互联网建设,多因素助力产业发展。政策端:卫星互联网纳入“新基建”,政策持续力推。技术端:我国技术储备基本完备。资本端:民间资本助力卫星互联网发展,市场融资集中卫星制造领域。产业链端:我国卫星互联网产业发展已经较为完善。

    展望产业链各环节,受益情况各有不同。卫星制造环节:优先受益于卫星发射增量需求,建议关注卫星载荷供应商、卫星平台零部件供应商。卫星发射环节:建议关注发射资源分配、发射节奏及技术发展带来的产业催化。地面设备环节:建议关注高价值量核心网建设各环节,以及终端市场。

    受益标的:海格通信、铖昌科技、臻镭科技、盛路通信、航天环宇、信科移动-U、创意信息、佳缘科技、天银机电、航天电子、光库科技、西测测试、震有科技、华力创通、盟升电子、上海瀚讯、信维通信、中国卫星等。

    天风证券:人形机器人元年或将开启,AI下游硬件应用迭起

    MobileALOHA机器人走红到来,AI赋能加速人形通用机器人量产落地。“模仿学习+ACT强化学习算法”让真人在机器人面前演示动作或操作机器人执行动作,机器人观察后,直接迁移到自己本体上完成任务,形成人形机器人的行为逻辑,助力ALOHA机械臂快速理解并精确模仿人类动作;多场景及新旧任务协同训练将助力机器人在静态ALOHA数据集基础上,自主寻找不同任务的对应最优解,为人形机器人运用在更多场景上创造可能;“关键技术自研+硬件外购”的开发路径。

    人工智能重塑行业竞争格局,核心制造企业追赶争先。AI成为新的增长点,核心互联网及工业等企业积极拥抱人工智能浪潮。工业5.0革命下,如何更好应用AI成为时代竞争主题,微软、IBM、日立、松下、软银等都在积极探索人工智能高适应性的公司转型之路,不断尝试将人工智能与其核心业务相结合,AI改造传统产品。

    “人工智能技术+互联网平台”给传统行业带去创新动力,AI下流应用层出不穷,未来有可能出现颠覆性的应用。在多功能机器人、智能消费电子、智能家居、工业场景应用等领域有可能出现重量级产品。

    云端AI相关企业:寒武纪、海光信息、龙芯中科、紫光国微、复旦微电、安路科技等。边/终端AI相关企业:瑞芯微、晶晨股份、恒玄科技、全志科技、乐鑫科技、富瀚微、中科蓝讯、炬芯科技、兆易创新、中颖电子、芯海科技等。存储相关企业:江波龙、澜起科技、聚辰股份、北京君正、普冉股份、东芯股份、佰维存储等。AI应用端相关企业:工业富联、大华股份、海康威视等。

    封面图片来源:每经记者 夏冰 摄

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    1本文为《每日经济新闻》原创作品。

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