利好“组合拳”强势出击，沪指半日大涨超2%

昨日政策打出“组合拳”，今日大盘小幅高开后震荡走高，沪指涨势强劲，创业板指受权重拖累略有落后。截至上午收盘，上证指数涨2.06%报2878.83点，深证成指涨1.27%，创业板指涨0.63%，北证50涨1.41%。A股半日成交5428.9亿元，环比再度明显放量；北向资金净买入44亿元。

流动性方面，央行公告称，为维护月末流动性平稳，1月25日以利率招标方式开展了央行开展4660亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%。Wind数据显示，当日1000亿元逆回购到期，因此单日净投放3660亿元。另外，当日有50亿元央票互换（CBS）到期，央行同时开展50亿元3个月期CBS操作。

消息面，美联储提高紧急贷款计划利率以阻止套利，立即生效；新的银行定期融资计划（BTFP）贷款利率“不低于”准备金利率，BTFB将于3月11日结束；银行业仍然可以通过贴现窗来满足流动性需求。

昨天央行宣布降准的消息引发市场广泛关注，天风证券称，降准传递了积极信号，提振当前市场信心。当前市场对今年基本面预期偏弱，这也体现在了年初以来的股票市场上。1月以来，上证指数累计下跌5.2%，深证成指累计下跌8.9%。在这样的情况下，货币政策积极主动释放提振市场预期的信号。

国金证券也表示，当前时点降准，或旨在提振市场信心、强化政策靠前等。此次降准或体现稳定市场信心的迫切性，当前内生动能有待增强，或需政策进一步呵护，对流动性环境边际影响或相对较小。

板块方面，上海本地股题材持续发酵，中华企业、光大嘉宝、畅联股份等多只个股涨停，“中字头”攻势如潮，北交所中纺标30CM两连板，中铁装配、中信出版双双20%涨停，算力概念盘中走强，鸿博股份涨停，中贝通信、金桥信息、深科技涨幅居前。下跌方面，新能源独自下跌，清源股份触及跌停，石英股份跌超6%。

在“数字中国”框架下，拥有优质教育内容的版权方持续受益于教育数字化战略方向，积极将教育同新技术结合探索智慧教育变现模式，智慧教育平台等落地项目商业模式逐渐清晰，AI+教育精准契合个性化教育需求，对标海外教育公司C端增值变现成功案例，出版公司有望构筑知识付费场景，为业绩增长提供新动能。

另外，出版公司拥有海量优质IP资源，现有线下书店再利用是拓展课后教育的良好基础，在研学市场景气度回暖、老年教育市场需求旺盛情况下，看好出版公司凭借内容、渠道等优势挖掘新变现路径。出版板块经历过前期调整后，目前板块内头部公司2024年PE仅处于8-10倍，安全边际明显。 

这里，通过整合多家券商最新研报信息，为粉丝朋友带来4家公司简介，仅供参考。

1、中信出版

公司AIGC数智出版平台辅助出版的《血与锈》科幻系列小说面市，出版效率大幅提高。此外，2023Q3公司以数据驱动和技术应用提质增效，毛利率同比提升2.46个百分点。公司与主要AIGC模型技术公司积极开展合作，加快打造智能阅读品牌。（招商证券） 

2、中国科传

公司坚持质量优先，强化精品出版，每年输出图书版权数量均位居全国科技出版社之首。公司与爱思唯尔（Elesvier）合资创办的科爱公司共有38种期刊获得影响因子，其中21种SCIE期刊全部进入Q1区。权威性、专业性的优质内容资源优势，叠加强大的内容产品策划生产能力，为公司未来持续发展奠定坚实基础。（招商证券） 

3、南方传媒

公司深耕广东省市场，2022年广东省内收入占主营业务总营收超九成，毛利率高于省外12.4pct，成为贡献公司业绩的中坚力量。广东省区位优势明显，具备规模大、素质高、在校中小学生人数多的特征，为图书消费市场提供坚实的市场基础。公司持股广东新华发行集团，且受益于广东省在校学生人数稳定性，预计发行与出版业务将保持稳定增长。（招商证券） 

4、读客文化

公司在自有渠道建设初期投资较多、业务模式成熟度较低，导致初期毛利率较低，随着短视频带货逐渐发力、自营业务不断成熟，以及规模经济作用逐渐加强，预计未来通过自营模式驱动公司图书销售规模快速增长。随着国内消费逐步复苏以及自营渠道加速发展，图书策划发行业务有望恢复较快增长。（东兴证券）

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