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    罕见!三分之二产品超额为负,私募量化多头怎么了?公募量化:年内首只跌超15%的产品出现丨量化基音周报

    每日经济新闻 2024-01-24 21:29

    每经记者 彭水萍    每经编辑 肖芮冬

    今年开年,如果说前两周私募量化多头的表现“失常”,那么第三周则是其至暗时刻,因为私募量化多头赖以生存的稳健超额,也不见了!

    数据显示,截至1月23日,有业绩展示的2412只私募量化多头产品上周平均收益为-3.38%,实现正收益的产品仅137只,占比5.68%。更难以置信的是,它们的平均超额收益罕见为负数(-1.03%),其中仅有778只产品在上周取得正超额收益,占比32.26%。这意味着,在中证500和中证1000均大跌超3.6%的背景下,私募量化多头竟有三分之二以上的产品超额为负,这与近年该大类策略动辄九成以上的正超额占比相去甚远。

    公募量化方面,即使各大股指继续寻底,上周跑赢沪深300指数的产品也仅有53只,占比11.62%;开年刚过三周,年内首只跌超15%的公募量化产品已现,跌幅超10%的产品由前两周的6只迅速扩大至20只。

    公募量化:上周仅一成多产品跑赢沪深300,年内首只跌超15%的产品出现

    上周,沪指跌1.72%再创调整新低,大盘股表现优于中小盘股,沪深300指数跌0.44%,中证500跌3.61%,中证1000大跌4.8%。两市日均成交额约7045亿元,较前一周小幅回升。

    据同花顺iFind数据统计,在456只公募量化产品(多份额产品仅以A份额参与统计)中,上周实现正收益的仅21只,占比为4.61%;超额表现方面,上周跑赢沪深300指数的产品也仅有53只,占比11.62%;跑赢中证500和中证1000的产品分别为303只和401只,占比分别为66.45%和87.94%。

    在个股普跌行情下,很难有公募量化产品能独善其身,即使是上周的头部阵营也不例外。除银华基金旗下一只QDII产品涨超1%,上周“红榜”TOP10涨幅集中在0.27%-0.89%区间;其中,华宝量化对冲混合A、申万菱信量化对冲策略灵活配置混合等5只产品为对冲策略,“弱市看对冲”意味浓厚。

    公募量化产品上周收益前10名(截至2024年1月19日)

    与此同时,上周业绩“黑榜”TOP10产品跌幅再度放大,跌幅集中在5.32%-7%区间。其中,长信国防军工量化混合A大跌6.98%,领跌公募量化;天治量化核心精选混合A和大成动态量化配置策略混合A均跌超6.5%,分列第二、第三;此外,多只中证1000和中证2000指增产品进入“黑榜”TOP10,也反映出小市值风格在上周的深度调整。

    公募量化产品上周收益后10名(截至2024年1月19日)

    综合今年前三周来看,业绩排名垫底产品跌幅也是继续放大,跌幅超10%的公募量化产品由前两周的6只迅速扩大至20只。其中,天治量化核心精选混合A前三周累计跌幅达15.91%,周均回撤超5%,给该基金投资者开年来了一记“闷棒”;万家互联互通中国优势量化策略混合A和华商计算机行业量化股票发起式A也大跌近14%;此外,西部利得中证人工智能主题指数增强A和东财云计算指数增强A等多只AI相关产品依然在跌幅榜前列。

    公募量化产品今年以来收益后10名(截至2024年1月19日)

    私募量化多头:什么情况?超三分之二的产品超额为负

    私募量化多头策略迎来至暗时刻,产品大面积亏损尚可归因于市场大环境的羸弱,但在中证500和中证1000上周大跌背景下,该策略整体正超额占比却创下新低,这种反常确实让人大跌眼镜了。

    私募排排网最新数据显示,截至1月23日,有业绩展示的2412只私募量化多头产品上周平均收益为-3.38%,实现正收益的产品仅137只,占比5.68%,较前一周进一步下滑。其中,中证500指增和中证1000指增细分策略正收益产品占比更是低至1.29%和1.43%。

    超额表现也是进一步低迷,私募量化多头策略上周平均超额收益罕见为负数(-1.03%),其中仅有778只产品在上周取得正超额收益,占比32.26%,也就是说三分之二以上的产品超额为负,比同期公募量化产品表现还要弱,上周私募量化的超额表现可谓“大失水准”。

    再看头部产品,上周幻方量化旗下多只中证1000系列产品获得1.3%左右的超额收益,已经在百亿量化私募旗下产品超额排名前列了,考虑中证1000上周大跌4.8%的背景,百亿量化大厂上周的股票多头策略表现可想而知。

    从前三周来看,2280只有业绩展示的私募量化多头产品平均收益为-6.13%,其中仅127只产品实现正收益,占比5.57%;超额表现方面,1431只产品实现正超额收益,占比62.76%。

    细分策略方面,前三周表现最差的细分策略是中证1000指增,344只产品今年平均收益为-7.64%,仅5只产品取得正收益;中证500指增也好不到哪儿去,687只产品前三周平均收益为-6.62%,仅10只产品赚钱。

    前三周私募量化多头策略整体的平均超额收益为0.58%,勉强为正,但也难言乐观。从头部产品超额收益来看,百亿规模以下私募表现明显比百亿量化大厂更具弹性。百亿量化私募旗下产品“红榜”TOP10超额收益分布在4.8%-7.5%区间,而百亿以下级别“红榜”TOP10超额收益在9.7%-18.8%区间。

    具体来看,外贸信托-启林慧盈2期前三周以7.41%的超额收益领跑百亿量化私募旗下股票多头产品,卓识量化对冲七号紧随其后,前三周实现6.58%的超额,接下来就是幻方量化旗下多只中证1000系列产品,前三周超额收益在5%左右。

    今年以来超额收益靠前的百亿量化私募旗下股票多头产品(有业绩展示)

    而在百亿以下量化私募旗下股票多头产品中,超额收益领衔的是陆生生股票量化中性进取1号,今年以来超额收益18.71%,天算指增保护专享1号超额收益12.5%排在第二,产品管理人天算量化管理规模在50亿以上,在该级别上榜机构中居首。

    今年以来超额收益靠前的百亿以下量化私募旗下股票多头产品(有业绩展示)

    封面图片来源:视觉中国-VCG41N1399705284

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