社会服务行业周报：Vision Pro预售催化XR内容生态开发，关注春节假期度假型酒店集团表现（开源证券研报）

每经AI快讯，2024年1月21日，开源证券发布研报点评社会服务行业。

出行/旅行：Vision Pro预售催化XR内容生态，长白山发布业绩预告

出行/旅游：苹果Vision Pro开启预售，XR设备硬件迭代升级有望催化内容生态开发迎来繁荣期，受益标的：罗曼股份。景区业绩预告：（1）长白山2023年预计实现营收6.29亿元，较2019年同期+34.7%；归母净利润1.36-1.46亿元，较2019年同期+81%-95%，成本刚性下利润弹性释放。1月冰雪游客流高增，预计春节假期景区客流有望延续景气度。（2）天目湖：2023年预计实现归母净利润1.4-1.55亿元，同比+589.42%-663.29%，较2019年同期增长12.9%-25%。携程：与快手达成战略合作，依托快手平台本地生活用户和流量生态，有望激发酒旅行业新客群增长引擎。访港数据追踪：本周（1.13-1.19）内地访客总入境人次达658621人，环比+15.4%；内地访客日均人数恢复至2019年月度（1月）日均52.6%。免税：近期国内一线机场公布12月经营数据，下半年整体保持环比攀升态势。

教育/餐饮/酒店：少儿编程空间广阔，关注度假型酒店春节表现

教育：多鲸教育研究院预测2027年中国少儿编程市场规模有望达到686亿元，参培率有望达到5%，英国、日韩等多个发达国家将编程列为必修课程，少儿编程有望从兴趣课转向基础学科，受益标的：新东方、好未来。餐饮：奈雪2023年净增506家直营店，据餐宝典数据，叠加加盟门店全年新开约590家；奈雪连续两日回购，回购金额约444万港元。性价比餐厅小菜园冲刺IPO，三年直营门店数量接近翻倍，2023年前9个月小菜园实现净利润4.3亿元，净利率12.5%。酒店：春节旅游消费可期，关注度假占比高的酒店集团，受益标的：君亭酒店。

美丽：东南亚地区美妆市场崛起，国货美妆品牌布局出海

全球美妆护肤市场规模稳步增长，预计未来几年东南亚地区美妆护肤市场增速较快，2022年达3080亿美元/yoy+8%，其中东南亚地区市场规模较小，但具备较大发展潜力，预计2021-2026年CAGR达10.1%。中国美妆护肤出海逐渐转向亚洲市场，东南亚国家位列中国美妆护肤出海前列。同时，东南亚地区线上美妆市场崛起，处于20-30%线上化率水平，有较大拓展空间。中国美妆护肤产业链完善，规模效应突出，较海外品牌自行开发加速6-10个月，为出海提供技术条件。

本周社服板块跑输大盘，旅游、酒店类领涨

本周（1.15-1.19）社会服务指数-2.99%，跑输沪深300指数2.56pct，在31个一级行业中排名第15；2024年初至今社会服务行业指数-5.23%，弱于沪深300指数的-4.7%，在31个一级行业中排名第14，本周旅游、酒店类上涨排名靠前。

受益标的：新东方、好未来、学大教育、华图山鼎、中公教育、泡泡玛特、罗曼股份、大丰实业、倍加洁、长白山、银都股份、水羊股份、科思股份、福瑞达、康冠科技、华熙生物、爱美客、米奥会展。

风险提示：项目落地不及预期，出行不及预期，行业竞争加剧等。

(来源：慧博投研)

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(编辑 曾健辉)