航空运输行业航空2023年12月数据点评：民航需求稳健恢复，2024春运即将开启（中邮证券研报）

每经AI快讯，2024年1月21日，中邮证券发布研报点评航空运输行业。

民航局披露2023年民航运行情况

民航局公布2023年民航运行情况，2023年民航旅客运输量6.20亿人次，同比增长146.1%，恢复至2019年的93.9%，其中国内航线旅客运输量5.84亿人次，相比2019年增长1.6%，国际及地区航线旅客量3574万人次，恢复至2019年的41.9%，客座率77.9%，同比增长11.3pct，相比2019年下降5.3pct，全行业大幅减亏1872亿元。

各航司披露2023年12月运营数据

各航司披露2023年12月运营数据，整体运营指标环比11月有所改善，大航运投逐步接近2019年同期水平，客座率恢复至75%以上，民营航司运营数据全面超越2019年同期，客座率亦实现增长。

2024年春运即将开启，民航有望迎来量价齐升

2024年春运即将于1月26日开启，民航局预计2024年春运民航春运日均客流量有望达到200万人次，相比2019年同期增长9.3%，民航春运有望迎来量价齐升。

投资建议

2023年各航司机队实际引进情况连续四年未能达到年初目标，国航、南航、东航实际引进23架、36架、22架飞机，为年初计划的82%、44%、61%。行业层面，2023年年内国内航司引进客机数量为130架，而上市航司退出64架客机，2023年国内航司客机规模扩张速度或仅为1.5%左右。

展望2024年，由于波音空客的产能仍未恢复，叠加我国航司存量在手波音空客尚未交付的客机订单数量已相对较少，即便新签订单，交付日期也可能延后，因此民航供给低速增长可能维持较长时间。

我们继续看好民航市场供需改善的趋势，随着国际线修复进一步优化市场结构，2024年民航景气度有望进一步上行。推荐春秋航空、吉祥航空、中国国航、关注南方航空、华夏航空、中国东航。

风险提示：

经济复苏不及预期，油价大幅上涨、汇率剧烈波动、安全事故。

(来源：慧博投研)

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(编辑 曾健辉)