新能源汽车行业数据研究·专题：新能源汽车景气度跟踪，M1W2交付表现优于订单，4家自主车企订单环比走弱（天风证券研报）

每经AI快讯，2024年1月19日，天风证券发布研报点评新能源汽车行业。

1.2024年1月新能源车订单跟踪

周订单跟踪：1月第2周4家自主车企共实现订单6.0-7.0万辆，较23年12月同期-37%至-32%，2家车企变动幅度高于整体水平。

前2周订单跟踪：1月前2周4家自主车企订单12.0-13.0万辆，较23年12月同期-28%至-23%，2家车企变动幅度高于整体水平，4家车企合计订单较23M1同期增长超100%。

订单预测：1月12家车企新增订单51.0-52.0万辆，较23年12月-14%至-9%，8家车企新增订单的环比增速高于整体水平。

2.2024年1月新能源车销量跟踪

周交付跟踪：1月第2周4家车企共新增交付8.0-9.0万辆，较23年12月同期-14%至-9%，2家车企变动幅度高于整体水平。

前2周交付跟踪：1月前2周4家自主车企共交付14.0-15.0万辆，较23年12月同期-16%至-11%，2家车企变动幅度高于整体水平，4家车企合计交付较23M1同期增长超50%。

交付预测：1月12家车企新增交付53.0-54.0万辆，较23年12月-13%至-8%，10家车企新增交付的环比增速高于整体水平。

3.投资建议

订单方面，1月第2周4家自主车企共实现订单6.0-7.0万辆，较23年12月同期-37%至-32%；前2周4家自主车企订单12-13万辆，较23年12月同期-28%至-23%，4家车企合计订单较23M1同期增长超100%。

24年1月第2周订单较第1周略有下滑，导致前2周订单较23M12同期增速进一步放缓。具体来看，车企D前2周订单9-10万辆，较23M12月同期下滑超20%，车企C/F前2周订单环比下降近30%。根据乘联会，2022年1月新能源乘用车市场零售环比下滑27%，从目前订单表现来看较为符合往期情况。

交付方面，1月第2周4家车企共新增交付8.0-9.0万辆，较23年12月同期-14%至-9%，前2周4家车企共新增交付14.0-15.0万辆，较23年12月同期-16%至-11%，较23M1同期增长超50%。其中车企C交付23年12月同期发生较大下滑，车企F交付增长近20%。

交付表现与订单普遍下滑不同，4家自主车企交付整体下滑未超15%。24年1月多家车企推出促销政策，促销金额多超万元，另有数家车企已开始下调官方指导价以提升1月交付表现。

进入24年1月，已有多家车企推出新年促销政策以实现“开门红”，我们预计12家车企新增订单51.0-52.0万辆，较23年12月-14%至-9%；交付方面，我们预计1月新增交付53.0-54.0万辆，较23年12月-13%至-8%。

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风险提示：调研样本有限不代表行业全貌；调查问卷获取订单及销量预测数据仅供参考；行业景气度不及预期；零部件供应不稳定；疫情形势不及预期影响生产销售；新产品推出不及预期。

(来源：慧博投研)

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(编辑 曾健辉)