通信行业周报：端侧AI产品丰富度持续推进，Wi~Fi 7部署进程加速（上海证券研报）

每经AI快讯，2024年1月17日，上海证券发布研报点评通信行业。

行业核心观点

行情回顾：过去一周（2024.1.8-1.14），上证指数、深证成指涨跌幅分别为-1.61%、-1.32%，中信通信指数涨跌幅为-3.22%，在中信30个一级行业排第28位。过去一周通信板块个股表现：股价涨幅前五名为:南京熊猫8.98%、ST中嘉8.84%、意华股份8.4%、科信技术3.85%、中富通3.58%。股价跌幅前五名为：恒信东方-13.81%、盟升电子-12.08%、日海智能8.32%、移为通信-7.99%、深桑达A-7.78%。

过去一周通信板块呈现明显下降走势，细分板块普遍下跌：细分板块增值服务II、电信运营II近一周涨跌幅分别达到-5.23%、-4.23%，通信设备子板块下跌2.73%，通讯工程服务板块下跌2.58%。

产业要闻追踪：

事件1

1月9日，在2024年科技界的首场盛事国际消费电子展（CES）上，联想集团携40多款基于人工智能的全新设备与解决方案亮相，涵盖Yoga、ThinkBook、ThinkPad、ThinkCentre和Legion等众多产品系列，为消费者和企业用户带来前所未有的个人计算体验。

点评

推理算力的海量需求催化端侧AI初步兴起。AI推理算力的规模远高于AI训练，模型的推理成本随着日活用户数量及使用频率的增加而扩大，推高云端计算成本。而混合AI可支持生成式AI的开发者和提供商利用边缘终端的计算能力实现降本增效，带来高性能、个性化、隐私和安全优势。

端云协同成为终端厂商发展AI的主要思路。为了平衡内存、执行速度、功耗三大问题，“端云协同”成为目前手机厂商部署大模型的最优选。云端千亿级别大模型用于解决需要大算力、大参数模型的问题，而手机端测的AI模型聚焦于运行数据安全性高、需要实时反馈、网络条件较差的轻量化问题。

端侧AI发展进程逐步加快，市场处于一片蓝海。根据群智咨询预测，2024年AIPC出货量将达到1300万台，渗透率将达到7%，并有望于2025-2026年保持两位数以上的年增长率。预计2027年全球AIPC出货量将达到1.5亿台，渗透率提升至79%，目前联想、惠普、三星、LG、戴尔、宏碁等厂商均加大对AIPC产品布局。

我们认为，随着端侧AI的持续性发展，物联网等终端有望与AI大模型形成耦合，助力物联网应用的爆发式增长。

建议关注：广和通、移远通信等。

事件2

北京时间1月10日下午，Boingo Wireless在内华达州拉斯维加斯的一个公交站部署了Wi-Fi 7，据称这是第一个在公共场所采用该技术的现网。

点评

Wi-Fi技术推进有条不紊。2019年，Wi-Fi 6宣布通过引入ODFMA、功耗改进和双向MU-MIMO实现对上一代技术的巨大进步。在2.4和5 GHz频率下运行，效率方面实现超过30%的可观吞吐量增加。根据IT之家消息，新一代Wi-Fi 7技术预计将于24年Q1末之前推出，可同时在2.4、5和6 GHz的所有三个频段上运行，可在编码、信道、空间流等各层面实现突破。

我们认为，鉴于Wi-Fi 7技术在传输密度、信道使用、空间流数量等方面带来的潜在升级，相关产品有望在AR/VR/XR、全屋视频分发、游戏、远程医疗、企业制造、虚拟培训、教育、酒店场所等场景加快商业化落地。

建议关注：锐捷网络、紫光股份、共进股份等。

行业要闻：

全球AI专利申请量累计达129万，中国占比64%位列第一。从产业规模看，全球人工智能产业规模快速增长。2023年全球人工智能市场收入预计达5132亿美元，同比增长20.7%；在专利申请授权方面，2013-2023年Q3，全球AI专利申请量累计达129万，全球AI专利授权量累计超51万，中国AI专利申请量占全球64%，位列全球第一。

SIA：半导体销售额2023年11月同比增5.3% 2024年将实现两位数增长。美国半导体行业协会（SIA）1月9日宣布，2023年11月全球半导体行业销售额总计480亿美元，比2022年11月的456亿美元总额增长5.3%，比2023年10月的466亿美元总额增长2.9%。

投资建议

维持通信行业“增持”评级

风险提示

国内外行业竞争压力，5G建设速度未达预期，中美贸易摩擦

(来源：慧博投研)

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(编辑 曾健辉)