受托管理泰禾集团公司债存在履职尽责缺位，三家券商同时收到证监会罚单

今日，证监会官网分别发布了对中金公司、东兴证券、国泰君安三家券商采取出具警示函措施的决定。从证监会的公告来看，这三家券商被罚的原因都与泰禾集团公司债有关，且违规情形大致都是在受托管理泰禾集团公司债期间未严格遵守执业行为准则，存在履职尽责不到位的情况。

与此同时，证监会也对泰禾集团及其实控人开出了罚单。由于股价连续二十个交易日的每日收盘价均低于1元，泰禾集团A股已经于去年8月被强制退市。

三家券商因泰禾集团公司债同时吃到监管罚单

截图自证监会官网

从今日证监会官网披露的信息来看，今年1月5日，证监会一口气同时对中金公司、东兴证券、国泰君安三家券商采取了出具警示函措施的决定。

例如，在对《关于对中国国际金融股份有限公司采取出具警示函措施的决定》中，证监会表示，经查，中金公司作为泰禾集团公司债券受托管理人，在受托管理期间未严格遵守执业行为准则，存在未对发行人未披露相关重大债务逾期及诉讼事项保持必要关注、未在年度受托管理事务报告中披露相关重大事项等情形。中金公司在受托管理过程中存在履职尽责不到位的情况，未能督导发行人真实、准确、完整、及时披露相关信息，违反了《公司债券发行与交易管理办法（2015年修订）》第七条、第四十九条，《公司债券发行与交易管理办法（2021年修订）》第六条、第五十八条的规定。

除此之外，从证监会的公告来看，东兴证券、国泰君安被罚的原因也都与泰禾集团公司债有关，而相关处罚决定的内容也大体相近，均涉及在受托管理泰禾集团公司债期间未严格遵守执业行为准则，存在履职尽责不到位的情况，未能督导发行人真实、准确、完整、及时披露相关信息。

相关券商存在履职尽责不到位

除了上述三家券商各领罚单外，证监会也对泰禾集团及其实控人开出了罚单。去年8月，由于股价连续二十个交易日的收盘价均低于1元，昔日千亿房企泰禾集团已经被深交所强制退市。

事实上，从2019年起，泰禾集团的财务指标就出现问题，当年公司扣非净利润为-4亿元，为公司2010年借壳上市以来首度出现扣非净利润为负，并在随后的几年内均出现数十亿元大幅亏损。同时2019年末，泰禾集团的资产负债率高达85%，自2020年以来公司的资产负债率持续攀升，至2023年三季度末已经达到了98%，濒临资不抵债。

然而，从今日证监会披露的罚单来看，部分券商在受托管理泰禾集团公司债时似乎并未对公司经营发生恶化引起足够的警觉。例如，《关于对东兴证券股份有限公司采取出具警示函措施的决定》中指出，东兴证券存在未对泰禾集团未披露相关重大债务逾期及诉讼事项保持必要关注，未在2019年年度受托管理事务报告中披露相关债务逾期及诉讼事项、当年临时受托管理事务报告的基本情况与处理结果。证监会认定，东兴证券在受托管理泰禾集团公司债过程中存在履职尽责不到位的情况。

从证监会披露的情况来看，截至2023年9月，泰禾集团及合并范围内子公司共有73笔达到或超过1000万元，合计达388亿元的债务逾期及相关诉讼事项未履行临时信息披露义务。

据统计，近年来，公司债以信用发行为主，不过房地产公司债融资持续回落。从行业角度来看，2022年公司债券（仅包括公开发行公司债券和非公开发行公司债券）发行规模最大的3个行业分别是：建筑业、综合、租赁和商务服务业，分别占公司债券融资总额的32.12%、27.59%和7.34%。相比之下，2021年发行规模前三大行业为建筑业（占比33.93%）、综合（占比25.52%）和房地产业（占比7.66%）。