每日经济新闻

    电子行业:2024年的三大主线和8个预测(华泰证券研报)

    每日经济新闻 2024-01-16 21:26

    每经AI快讯,2024年1月16日,华泰证券发布研报点评电子行业。

    核心观点:把握AI,出海,国产化三条主线

    我们认为1)全球科技产业的AI化,和2)中国企业的出海,3)国内IT产业的国产化是2024年中国科技行业投资的三条主线。建议投资人关注,(1)微软Copilot用户数,(2)AIPC渗透率,(3)小米、华为汽车销量,(4)国内主要半导体制造企业2024年资本开支计划,(5)Vision Pro等新品类用户反馈,(6)比特币价格走势等指标。

    主线#1 AI大模型:关注微软Copilot用户数和AIPC渗透率提升

    2024年是AI大模型进入商业应用落地的第一年。我们认为以Microsoft 365Copilot,Github Copilot,AIPC为代表的微软AI生态链是目前最成熟的生态。建议投资人关注(1)微软业绩会披露Microsoft 365 Copilot用户数情况,(2)Gartner,Counterpoint等披露的ARMPC普及率情况。ForresterResearch预测微软Microsoft 365 Copilot 2024年用户数有望突破690万人。Counterpoint预测,搭载ARM架构CPU的PC(含Mac)出货量份额到2024年有望上升到18%。相关标的包括:微软、谷歌、英伟达、联想,高通、ARM、联想、中科创达。

    主线#2出海:关注中国企业在新加坡,马来西亚,越南,泰国的发展机会

    在全球产业链重构的大背景下,我们认为出海是中国电子制造业2024年发展重点。其中新加坡和马来西亚的半导体封测(长电,通富,INARI),马来西亚的数据中心,越南的电子制造业(立讯,舜宇,歌尔,工业富联),泰国的汽车(比亚迪)是出海的重点区域。

    主线#3国产化:小米、华为汽车高速增长,半导体投资保持强劲增长

    国内市场方面,我们预计在智界/问界,P70手机,鸿蒙PC等新产品带动下,华为消费者业务及其产业链值得关注。小米汽车等登场也将会进一步改变国内汽车行业的竞争格局。在华为、小米等主要客户国产化需求的带动下,上游半导体制造企业有望保持积极的投资态度,预计2024年中国主要制造厂商资本开支将同比增长28.7%,相关标的包括光弘科技、赛力斯、欧菲光、维信诺、光庭信息,中微、北方华创、DISCO、长川科技等。

    以下是具体预测

    1)预测#1:AI大模型:Microsoft 365 Copilot用户数近700万

    2)预测#2:AIPC元年,搭载ARM架构CPU的PC出货量份额2024年有望上升到18%

    3)预测#3:手机、车、PC等终端驱动华为消费者业务增长

    4)预测#4:比特币价格创历史新高

    5)预测#5:2024年中国半导体资本开支保持20%以上增长

    6)预测#6:小米汽车月销量突破1.2万台,大华为系部分月份销量突破6万台

    7)预测#7:1H24存储价格涨势或仍将持续

    8)预测#8:苹果Vision Pro年销售约50万台

    风险提示:中美贸易摩擦升级风险,宏观下行风险,创新品渗透不及预期风险,测算和可得数据的局限性。本研报中涉及到未上市公司或未覆盖个股内容,均系对其客观公开信息的整理,并不代表本研究团队对该公司、该股票的推荐或覆盖。

    (来源:慧博投研)

    免责声明:本文内容与数据仅供参考,不构成投资建议,使用前请核实。据此操作,风险自担。

    (编辑 曾健辉)

     

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