券商研究所所长刘章明违规荐股收警示函

2023年5月，知名卖方商社行业首席刘章明出任一券商研究所所长。这位上任不到一年的所长，最近麻烦不断。

近日，刘章明被某匿名人士曝料，涉及违规荐股以及研究所用“擦边球”手法服务机构、向客户变相返佣等问题。

《每日经济新闻》记者注意到，就在此前，湖南证监局对刘章明出具警示函。湖南证监局指出，刘章明对公司发布证券研究报告业务存在的问题负有领导责任，其个人还存在向客户违规私自荐股的情形。

就上述匿名曝料内容，记者在2024年1月12日多次致电刘章明求证，不过对方均未接听电话。

近年来，关于刘章明的一些“狼性”言论不时“出圈”。市场上的一些波动也让其成为舆论焦点之一。视觉中国图

曝料涉及多家上市公司

刘章明堪称近年来卖方分析师行业的热点人物。

据证券业协会披露的刘章明相关执业信息来看，2013年至今，刘章明一共在多家券商任职。

公开信息显示，刘章明曾在2019~2022年实现新财富批零和社会服务业研究领域“四连冠”。近年来，其涉猎较为广泛，曾研究过教育、体育、免税、医美、休闲食品、红人经济等领域。

记者注意到，上述匿名曝料涉及多家上市公司。该匿名人士称：“2023年6月12日刘章明早上盘中时间给客户分批群发信息暗示推荐永顺泰，导致当日股价异动，后期永顺泰股价一路往下跌。”巧合的是，一微信公众号在当天的文章中对此情形进行了提示。不过，记者查询一些研报资讯平台发现，2023年以来刘章明任职的券商并没有发布关于永顺泰的正式研报。

据悉，2023年11月初，刘章明所在券商相关行业团队发出永顺泰实地调研邀请，永顺泰董事长出席此次调研。原定调研时间是2023年11月9日，此后又被改期至11月14日。

《每日经济新闻》记者查阅2023年5月以来永顺泰对外发布的6则投资者关系活动记录表发现，除了在2023年11月14日参与调研的机构中有刘章明任职的券商相关人员，其余5则调研记录中并没有该券商人员出现。

据协会发布的《证券分析师执业行为准则》第十二条规定，证券分析师应当通过公司规定的系统平台发布证券研究报告，不得通过短信、个人邮件等方式向特定客户、公司内部部门提供或泄露尚未发布的证券研究报告内容和观点，不得通过包括论坛、博客、微信、微博等互联网平台对外提供或泄露尚未发布的证券研究报告内容和观点。第二十一条规定，证券分析师通过路演、电话等传统方式或各类新媒体工具和外部进行沟通，应当符合第二十条的有关规定，提供研究报告后续解读服务应是对既往已发布报告的解读，不涉及新的分析意见。

据一券商研究所人士介绍，从合规的角度，如果发布研报，还需要调研记录，和比较完备的工作底稿和完整的循证逻辑。

近年多次引发舆论关注

近年，关于刘章明的一些“狼性”言论不时在网络平台“出圈”。此外，市场上的一些波动也数次让其成为舆论焦点之一。

在上述曝料人看来，2023年6月永顺泰的股价异动，以及之后的股价持续下跌，操作手法可以看到海洋海昌公园的影子。

从2023年6月12日永顺泰的股价分时图来看，当天上午10点30分过后，该股在短时间内直线拉升至涨停。6月14日早盘，该股也一度触及涨停，不过之后便见顶回落。此后半年多时间，永顺泰的股价一路回调。2024年1月15日收盘价较2023年6月14日高点已跌去46%。

前年，海昌海洋公园的股价异动也被发现存在某种“巧合”。

2022年11月30日，刘章明署名的研报《携手大连森林动物园、乐漫文娱打造新系列主题公园，丰富国际IP、冰雪产品供给》发布，这份研报给予海昌海洋公园“买入”评级。然而，该股股价却在研报发布第二天遭遇大跌，一天之内从3.23港元/股跌至最低0.81港元/股，全天大跌53.87%。另外，在轰动一时的2020年王府井内幕交易事件中，刘章明也卷入舆论漩涡。

有业内人士向《每日经济新闻》记者表示，分析师荐股的过程中如果还涉及内幕交易，那就不是证监机构一张罚单就可以解决的了。

证监会于2023年12月发布《关于加强公开募集证券投资基金证券交易管理的规定（征求意见稿）》。此项规定出台意味着一轮围绕公募基金交易佣金分配制度的重大改革拉开序幕。有分析认为，新规之下，虽然基金分仓佣金费率将有所下降，但分仓佣金的分配将真正由券商的研究能力驱动，这对行业而言既有挑战又有机遇，但无论如何，合法合规应该是各研究所之间开展竞争的底线。

封面图片来源：视觉中国