资金蠢蠢欲动！变盘一触即发！股市一场大戏即将上演——道达对话牛博士

本周A股行情一波三折，先是周一开局就直接重挫，接着连续三天市场都在震荡寻底，但就在股民以为周四的阳线能够带来反弹机会的时候，周五市场再度给大家泼了一瓢冷水。除此之外，单日的走势也极其“精彩”，连续4天盘中都出现冲高回落，显示出弱势行情之下，有资金那一颗“躁动不安的心”正在蠢蠢欲动。

那么，该如何理解盘面所呈现出的这种状况？连续多日冲高回落背后，资金到底意欲何为？市场离见底还有多远？盘面的机会孕育在何方？今天，牛博士和达哥就大家关心的问题展开讨论。

牛博士：达哥，你好！又是咱们周末聊股市的时间。本周的市场给过我一丝见底的希望，但很快这种希望又被打破了，大概是我太乐观了，经过周五的冲高回落之后，我明显觉得市场没有见底，不知达哥是否同意我的看法？

道达：我比较同意牛博士的观点。纵观本周的A股行情，整体是一个下跌之后震荡寻底的过程，目前底并未探明，而震荡的结构处于临近结束的状态。特别是创业板指数和深成指在周四收出较有力度的阳线的时候，我就明确提出了市场未见底的观点。

由于周五市场的下跌属于是预期之中的事，这里并不想着重讨论，我更感兴趣的其实是三大指数连续四天盘中出现的冲高回落，显然是有资金在博弈，非常有意思。在周三的手记中，我提出“狼来了”的概念。

在我看来，市场的这种反复冲高回落，很有可能在给投资者心中埋下一个定势，达到诱空的目的。同时，在这种反复拉扯的过程中，也能够有效达到洗盘的目的，洗出意志不坚定和来回做短差的投资者，进而更容易在短期出现逼空式的拉升。

眼下的核心问题是，市场的调整到位了吗？客观来说，没有。周五市场的冲高回落，再度验证了上证指数的2867点大概率不会是近期低点。

首先，从上证指数15分钟级别来说，连续四天在2900点关口遇阻回落。俗话说“事不过三”，这么多天都突破不了这个位置，力度只会越来越小，说明多头实力有限，短期要小心还有新低出现。

其次，从走势结构来说，A股三大指数最近的4根日K线都重叠在一起，是典型的15分钟箱体震荡结构。特别是在下跌过程中尝试向上摆脱箱体震荡，但失败后被拉回的走势，向下的概率更大。

当然，大盘如果要换另外一种模式向上突破，那就需要有足够的多头力量才行，突破上证指数周五的高点是第一步。否则，可能还有向下探底的过程。

由于A股三大指数15分钟级别的箱体震荡已经构筑得非常明显了，从时间周期上来说，下周想要延续震荡，难度比较大。换句简单的话来理解，意味着下周A股将迎来近期或者说是在春节之前非常重要的变盘时刻。

抛开中期见底先不谈，这个15分钟级别的箱体结构，放在相当多个股跌幅较大的背景之下，还是非常有参与价值的。

具体到交易层面，就需要15分钟级别的下跌结构走完整，如果还是稍微创出新低就回升，那仍然就不属于见底走势。更细节的走势结构是，上证指数创出新低后，比15分钟更小的级别出现小幅反弹之后的再度新低，相当于对下跌箱体的确认，之后背离收出15分钟级别大阳线才算完成。

牛博士：非常感谢达哥讲的干货，思路非常清晰，指导性非常强，有种茅塞顿开的感觉，这样我对即将见底的市场更充满信心了。现在对于市场见底是心里有底了，但很多朋友关心的其实是见底以后的机会在哪里。达哥可以分享一下吗？

道达：严格来说，市场在见底初期，应该是普涨的格局，特别是对于一些中期跌幅和短期跌幅都比较大的板块来说，是有机会获得超额收益的。但归根到底还是要跟随市场自己的选择，尤其是普涨经过分化以后，还能继续走强的板块，要重点关注。

这里达哥也只能提供自己的一些思路。首先是经常在市场反弹初期充当先锋的证券板块，近期的节奏和大盘比较一致，同时离前期的支撑位比较近，倘若同步跟随市场反弹，是有比较大概率带领大盘收出中阳线的。

其次是我关注的中期方向——超跌的新能源。相信朋友们也能感觉到，新能源方向和去年持续下跌的状况相比，本周出现了明显的变化，光伏和锂电池等板块个股盘中有反复活跃的迹象。可能和周四印发的《关于全面推进美丽中国建设的意见》有关系。

当然，我并不是从消息的角度来看新能源，而是结合周线级别走势结构和基本面的情况来分析的，这应该是2024年值得持续重点跟踪的方向之一。以电力设备板块指数为例，如果能守在周三的低点上方，是有可能出现一波延续性行情的。

第三个关注方向是以AIGC概念为主的科技方向，经过这一轮的调整之后，目前离10月份反弹的低点已经不远了。这一轮调整与去年6月末的一轮调整刚好构筑一个对称的结构，结合短期的走势，可以当作机会看待。

另外是之前市场较弱时资金关注的方向，以电力、煤炭、公路运输等带有公用事业属性的高分红板块为主，目前都处于正常的节奏中，以中长线趋势的思路对待。只是市场一旦出现反弹，这类防守型板块是否还能跑赢市场，就值得怀疑了。

整体来说，本周市场表现不太好，但属于寻底过程中正常的表现，更精彩的在下周。明天是1月15日，也就是每月MLF操作窗口，之前市场有“降息”的预期，不管“降息”预期落空与否，都会对市场起到加速的催化作用，变盘点可能一触即发。我们就耐心搬着小板凳，关注即将上演的一场大戏吧！

（张道达）

根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。

封面图片来源：每日经济新闻 文多 摄