环保行业点评报告：全面推进建设美丽中国，减污降碳从“量变”迈向“质变”（招商证券研报）

每经AI快讯，2024年1月12日，招商证券发布研报点评环保行业。 2024年1月11日，《中共中央国务院关于全面推进美丽中国建设的意见》发布，锚定三个时间节点目标要求，并对具体实施路径做出部署。 2024年1月11日，《中共中央国务院关于全面推进美丽中国建设的意见》发布，明确美丽中国建设目标，并对具体实施路径做出部署。党的十八大以来，我国聚焦以高品质生态环境支撑高质量发展，美丽中国建设取得显著成效。从2013年到2022年，我国在GDP增长了一倍的情况下，细颗粒物浓度（PM2.5）下降至29微克每立方米的历史低点，重点城市平均浓度累计下降57%，重污染天数减少了93%，成为全球大气质量改善速度最快的国家；全国地表水优良水体比例达到87.9%，土壤环境风险得到有效管控。当前，我国已进入加快绿色化、低碳化的高质量发展阶段，但生态环境保护结构性、根源性、趋势性压力尚未根本缓解。生态环境部表示，目前全国还有超过1/3的城市空气质量不达标，PM2.5浓度是欧美平均水平的3倍左右；流域水生态问题突出，部分地区土壤污染持续累积，美丽中国建设任务依然艰巨。 为加快构建人与自然和谐共生现代化为导向的美丽中国建设新格局，《意见》锚定三个时间节点目标要求：1）到2027年，绿色低碳发展深入推进，主要污染物排放总量持续减少，美丽中国建设成效显著。2）到2035年，广泛形成绿色生产生活方式，碳排放达峰后稳中有降，生态环境根本好转，美丽中国目标基本实现。3）展望本世纪中叶，生态文明全面提升，绿色发展方式和生活方式全面形成，重点领域实现深度脱碳，美丽中国全面建成。 推动城镇空间内涵式集约化绿色发展，加快能耗双控转向碳排放双控。从具体实施路径来看，加快发展方式绿色转型为首要任务。《意见》提出，推动能耗双控逐步转向碳排放总量和强度双控，建设完善全国温室气体自愿减排交易市场；推进产业数字化、智能化同绿色化深度融合，到2027年，新增汽车中新能源汽车占比力争达到45%。 打好蓝天、碧水、净土三大保卫战，加快建设“无废”城市。在推进污染防治攻坚方面，《意见》提出，以细颗粒物控制为主线，大力推进多污染物协同减排；加强污泥无害化处理和资源化利用，建设污水处理绿色低碳标杆厂；开展土壤污染源头防控行动，逐步解决长期积累的土壤和地下水严重污染问题；加强固体废物综合治理，到2027年，“无废城市”建设比例达到60%，到2035年，“无废城市”建设实现全覆盖。 投资建议：随着能耗双控向碳排放双控转变，叠加CCER重启，碳市场交易体系将不断完善；蓝天、碧水、净土三大保卫战持续推进，将进一步提升减污降碳协同能力，有望催化污水治理、固废处置、新能源环卫装备等领域迎来发展新机遇。建议关注：1）垃圾焚烧板块：现金流状况持续改善，产能不断扩大的瀚蓝环境、光大环境、旺能环境等；2）水务板块：业绩增长稳健，高分红高股息的北控水务、洪城环境、重庆水务等；3）环卫板块：受益公共领域车辆全面电动化试点政策，新能源环卫车渗透率有望提升的盈峰环境、宇通重工、福龙马等。 风险提示：碳市场发展不及预期、行业政策执行及督查力度不及预期、行业竞争加剧、项目落地进度不及预期。 (来源：慧博投研) 免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前请核实。据此操作，风险自担。 (编辑 曾健辉)