公用事业行业周报：港口及电厂动力煤去库持续，港口动力煤现货价格保持稳定（东方证券研报）

每经AI快讯，2024年1月11日，东方证券发布研报点评公用事业行业。

核心观点

港口动力煤现货价格保持稳定

港口现货价格方面，1月5日，黄骅港动力末煤（Q5500）平仓价报收938元/吨，较前一周末上涨8元/吨。上周黄骅港动力末煤（Q5500）均值936元/吨，与前一周相比上涨1元/吨（+0.01%）。

港口煤持续去库

港口煤炭库存方面，上周秦皇岛港、曹妃甸港、京唐港及国投港区煤炭总库存日均值为1253万吨，较前一周均值减少80万吨（-6.02%）。其中秦皇岛港、曹妃甸港、京唐港及国投港区库存日均值分别为574万吨（-5.19%）、471万吨（-9.17%）、207万吨（-0.62%）。

全国煤炭重点电厂煤炭日耗大幅上涨，电厂库存持续消耗

下游需求方面，截至2023年12月28日，全国煤炭重点电厂煤炭库存达到10892万吨，较前一周减少185万吨（-1.67%）；日耗661万吨，较前一周上升18.67%；截至2023年12月28日，南方八省电厂煤炭库存达到3322万吨，较前一周增加0.12%，日耗230万吨，较前一周上升0.35%。

三峡水库来水量转降，蓄水量较去年同期仍保持高位

上周，三峡水库站入库流量均值达到5986立方米/秒，较前一周下降15%，较去年同期同比下降13%；三峡水库站蓄水量均值达到316亿立方米，较前一周均值下降1%，较去年同期同比上升27%。

投资建议与投资标的

建议关注资产优质、效率领先，且新能源转型步伐较快的央企火电龙头华能国际(600011，买入)、国电电力(600795，未评级)、华电国际(600027，买入)；

建议关注长三角地区区域型省属国有电力平台浙能电力(600023，未评级)、皖能电力(000543，买入)、江苏国信(002608，未评级)；

建议关注现金流充沛、高分红的水电龙头长江电力(600900，未评级)、川投能源(600674，未评级)、国投电力(600886，未评级)；

建议关注核电+新能源双轮驱动的中国核电(601985，未评级)，核电高端制造标的景业智能(688290，未评级)、江苏神通(002438，未评级)；

建议关注国网旗下配电网节能上市平台涪陵电力(600452，未评级)，以及三峡集团旗下的核心配售电及综合能源平台三峡水利(600116，未评级)。

风险提示

新能源发电的增长空间可能低于预期；火电基本面修复可能不及预期；新能源运营的收益率水平可能降低；电力市场化改革推进可能不及预期。

(来源：慧博投研)

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(编辑 曾健辉)