船舶行业月报（2023年12月）：造船产能紧张持续，12月船价指数稳中有增（国海证券研报）

每经AI快讯，2024年1月11日，国海证券发布研报点评船舶行业。

新造船市场

①新造船价：据Clarksons，2023年12月，受散货船和集装箱船推动，克拉克森新造船船价指数环比+1.29点，至178.36点；据CNPI，中国新造船指数环比+4点，达1066点；2023Q3中国造船厂利用检测指数大幅增长至878点，创2020年来新高。

②二手船价/新造船价：2023年12月，散货船/油轮“二手船价/新造船价”环比+0.53pct/+0.48pct，集装箱船“二手船价/新造船价”环比-0.17pct，分别至76.18%/101.82%/49.51%，仅油轮“二手船价/新造船价”高于80%基准线，处于利好新造船区间。

③期租租金：据Clarksons，2023年12月，由于巴拿马运河过境限制等因素，LR2/MR型油轮、Capesize/Panamax散货船租金涨幅明显，环比+4.39%/+3.73%/+ 28.03%/+19.60%；LNGC/VLGC环比-7.59%/-2.18%，在CII等航运脱碳政策影响下或将持续走低。

④其他指标：2023年12月30日，上海钢板价格环比上月+2.33%，至4400元/吨；人民币/美元汇率环比上月-0.71%，至7.10人民币/美元。

订单情况

①新签订单：据Clarksons，2023年12月全球新签订单77艘，中国船厂接单61艘，韩国船厂接单7艘；受绿色航运影响，新能源订单继续发力，共有55.84%订单使用可替代燃料。

②在手订单：2023年12月，在手订单量4011艘/2.57亿dwt，分别环比+2.9%/+1.7%，占现有运力11.4%，环比增加0.1pct。

船厂产能

①截至2023年12月，全球活跃船厂2023-2025年产能覆盖率为3.14年。头部集团产能较为饱和且高于行业平均水平。

②截至2023年12月，中国船舶集团下属上市公司中国船舶、中国重工、中船防务2023-2025年产能覆盖率分别为3.49年、4.14年、2.94年。

拆船市场

据Clarksons，2023年12月散货船拆船价环比+1.01%，三大船型拆船量总计9艘，环比上月-10艘，其中集装箱船拆船量降幅最大（-6艘）。

投资策略及行业评级：看好本轮船舶大周期行情，新造船供需紧张或驱动船价持续上涨，维持行业“推荐”评级。

重点关注个股：中国船舶、中船防务、中国重工、扬子江。

风险提示：经济大幅波动；地缘政治冲突；重大政策变动；成本管控不及预期；重点关注公司业绩不及预期等。

(来源：慧博投研)

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(编辑 曾健辉)