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    老郑说汇|CPI掀波澜 美元指数短线飙升

    每日经济新闻 2024-01-11 21:48

    每经记者 郑步春    每经编辑 贾运可    

    本周汇市整体平稳,不过周四晚间美国2023年12月CPI数据公布(21:30)后,由于数据略超预期,美元指数短线飙升,短短两分钟,从102.18点最高涨至102.65点,其后又迅速回落。

    美国CPI数据略超预期

    截至北京时间1月11日21:39,美元指数本周暂跌,但跌幅不大。上周五美国公布的2023年12月非农就业数据优于预期,这使得市场对美联储降息的预期有所减弱,然而周三美联储官员却释出偏鸽信号,故整体上美元仍有所下跌。纽约联储主席威廉姆斯周三表示,货币政策已经紧缩到足以引导通胀回归美联储目标,随着通胀下降,自然也应该开始降息。

    本来有个别美联储委员偏鸽对美元走势影响会相对有限,但威廉姆斯言论却有所不同,这主要有两个原因:一是几周前他还在否认降息必要性,所以态度反差太大了;二是此人为美联储第三号人物。

    美联储降息的基本面原因自然是通胀回落了,近期美国汽车消费相关物价已有较明显回落。此外,油价已连跌了三个月。这些因素均是通胀将回落的较重要征兆。不过周四晚间美国公布的2023年12月CPI数据为同比增3.4%,略微高于市场预期的增3.20%,这对美元造成短线扰动,美元指数短线飙升。

    据芝商所FedWatch工具,美联储在2024年3月份降息的概率为67%。如今CPI数据出人意料,3月降息的概率可能变化。不过整体而言,降息时点相差个几个月并不会改变“利率趋降”。

    日元连跌两周

    本周日元表现颇为疲弱,且为连续第二周贬值。

    自2023年11月起日元开始暴升,诱因一是美联储降息预期,二是日本调整YCC政策及市场预期日本央行可能“很快”加息。然而上周日元却意外大跌,重要原因之一是日本年初发生一连串的混乱,包括地震等,这使市场怀疑日本经济或受些不利影响,从而使得加息一事出现变数。

    本周日元贬值应与日本央行前官员言论相关,其表示:“与美联储和欧洲央行完全不同,日本央行只会缓慢紧缩,政策利率最终可能调高至0.5%,但要达到这个目标利率,可能需要三四年时间。”

    很明显,上述讲话首先使投资者对日本央行加息的预期有所减弱,其次是对未来持续性加息次数的预期也有所减弱,故日元本周表现明显偏弱。

    日元短期虽跌,但过分下跌的可能性不大。未来美联储降息空间远超日本加息空间,这是基本常识,这意味着日元资产收益率劣势会明显缩小,所以日元短线走弱后仍有机会走强。

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