新劲刚：定增高价落地，扩产匹配高景气需求（华金证券研报）

每经AI快讯，2024年1月10日，华金证券发布研报点评新劲刚（300629）。 事件：1月9日，公司发布《广东新劲刚科技股份有限公司以简易程序向特定对象发行股票之发行情况报告书》，本次发行的发行价格最终确定20.00元/股，发行对象共7名，发行募集资金总额为2.46亿元。 认购价高于发行底价，募资扩产射频微波业务。本次以简易程序向特定对象发行股票的定价基准日为发行期首日，即2023年11月10日，发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%，即16.10元/股。根据投资者认购情况，本次发行的发行价格最终确定20.00元/股，发行价格与发行期首日前二十个交易日均价的比率为99.38%，不低于定价基准日前20个交易日股票均价的80%。本次发行募集资金将用于射频微波产业化基地建设项目、补充流动资金，其中补充流动资金7380万元，射频微波产业化基地建设项目拟投入募集资金17220万元，在该项目建成后，将有效提升公司射频微波功率放大及滤波、接收、变频等相关电路模块、组件、设备的生产制造能力，满足公司经营扩张需求，为公司未来业务发展奠定坚实基础。 发行收到12份申购报价单，最终定增发行对象7名。本次发行共收到12份申购报价单，所有申购对象均按照《认购邀请书》的要求提交了文件，其中，包括大客户中电科旗下子公司中电科投资控股有限公司，电科投资是中国电科战略新兴产业孵化平台，本次申购价18.8元/股未成功获得申购，但价格依旧有效且高于定价基准日前20个交易日均价的80%，显示出对本次认购的重视和看好。本次最终的发行对象共7名，分别为财通基金管理有限公司、诺德基金管理有限公司、佛山正合资产管理有限公司-正合智远6号私募证券投资基金、北京裕石投资有限公司-裕石9号私募证券投资基金、佛山市佛控汇创股权投资合伙企业（有限合伙）、安联保险资产管理有限公司-安联裕远12号资产管理产品、华安证券股份有限公司。所有发行对象均以人民币现金方式并以同一价格认购本次发行的股票。 数据链射频前端技术领先，行业复苏叠加卫星景气有望受益。子公司宽普科技在原有优势UV、L频段产品的基础上，不断向C、S、X乃至Ka、Ku等更高频段产品发展并取得进展，形成了具有行业领先的宽带高可靠射频微波功率放大技术、宽带高可靠射频微波功率合成技术等射频微波功率的相关设计与实现技术，具有发射、接收、滤波等大、中、小功率的全套射频解决方案的能力，在特殊应用通信数据链射频前端领域处于行业领先地位。11月24日，子公司宽普科技收到特殊机构客户的《关于下发2024年-2025年度部分型号项目生产任务需求的通知》，涉及的采购合同总金额约为3.25亿元（含税），占公司最近一个会计年度经审计的营业收入的75.51%，受益行业需求逐步复苏，预计对公司未来年度营业收入和营业利润产生积极影响。同时，随着国内卫星互联网建设的不断加速，作为军事通信卫星的重要配套产品射频功放组件有望获得广阔的市场，公司的特殊应用射频微波产品作为信息化装备的重要部分将充分受益。 投资建议：公司长期聚焦于“特殊应用领域电子业务”和“特殊应用领域材料业务”的布局和发展，是通信数据链射频端领先企业，看好公司长期价值。我们预测2023-2025年实现营业收入5.25/6.53/8.03亿元，同比增长21.9%/24.4%/23.1%，归母净利润分别为1.60/1.98/2.47亿元，同比增长21.7%/23.8%/24.5%，对应EPS为0.64/0.79/0.99元，PE为31.5/25.5/20.5，维持“增持”评级。 风险提示：募投资金收益不及预期，业务拓展不及预期，项目交付、验收及回款进度不及预期。 (来源：慧博投研) 免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前请核实。据此操作，风险自担。 (编辑 曾健辉)