海信家电：建立常态化激励机制，坚定长期发展信心（兴业证券研报）

每经AI快讯，2024年1月9日，兴业证券发布研报点评海信家电（000921）。

事件：公司公布2024年A股员工持股计划草案及以集中竞价交易方式回购公司A股股份的公告。2024年A股员工持股计划草案显示，公司拟授予限制性股票数量不超过1391.6万股，约占本计划公告时公司股本总额的1%。参加本次员工持股计划的总人数不超过279人（含董监高8人），受让价格为10.78元/股。根据测算，公司预计本次员工持股计划总费用为1.46亿元，24-26年分别摊销6344、5612、2196、488万元。以集中竞价交易方式回购公司A股股份公告显示，公司拟以自有资金回购公司A股股票用于员工持股计划，回购金额为1.88-3.76亿元，回购价格不超过27元/股。

考核目标积极，彰显公司对未来的发展信心。公司本次员工持股计划考核年度为2024-2026年，分为公司和个人两个层面逐年考核。其中，公司层面要求以2022年归母净利润（14.35亿元）为基数，触发值为2024-2026年公司归母净利润较22年增速不低于98%/124%/155%（4年CAGR为26%）；目标值为2024-2026年公司归母净利润较22年增速不低于122%/155%/194%（4年CAGR为31%）。若业绩达目标值及以上，解锁100%；若业绩在目标值和触发值之间，解锁80%；若业绩低于触发值，解锁0%。整体来看，公司考核目标较为积极，彰显未来发展信心。

建立常态化激励机制，公司治理持续优化。继2023年初推出股权激励计划后，公司又推出员工持股计划，标志公司逐步建立起常态化激励机制，员工利益与公司利益深度绑定，利于公司长远发展。

盈利预测与评级：我们调整盈利预测，预计2023-2025年EPS为2.02 /2.32/2.68元，1月8日收盘价对应动态PE分别为10.5 /9.2 /7.9，维持“买入”评级。

风险提示：行业需求疲软、原材料大幅上涨、行业竞争加剧

(来源：慧博投研)

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(编辑 曾健辉)