行业ETF风向标丨弱复苏下高股息成“宠儿”，红利ETF半日成交近4亿元

进入2024年，A股连续调整，在元旦后三个交易日里，高股息题材正受到资金持续关注。今日，港股红利ETF（159691）半日上涨1.62%，涨幅较大，而红利ETF（510880）半日成交更是达到3.68亿元，资金介入明显。

从投资逻辑来看，证监会等有关部门不断加强分红制度建设，鼓励、引导上市公司提高分红水平。分红制度的不断完善有效提高了上市公司的分红积极性：一方面早在2006年证监会就对上市公司分红比例提出了量化要求，此后又在《章程指引》等文件中强调分红政策的连续性；另一方面证监会还将分红与再融资、减持等重大事项挂钩，鼓励上市公司分红，优化分红节奏。受此影响，A股分红规模不断扩大。

目前，经济弱复苏，高增长、高景气行业相对稀缺，以景气为锚博取超额收益的难度提升，盈利稳定且抵御市场波动能力较强的红利低波资产有望持续跑赢。当前国内外不确定性因素仍多，经济趋势增长的可预测性总体下降，从中观景气的视角来看，高景气行业占比仍处在相对低位。在此背景下，红利低波板块成为市场“资金避风港”，跑赢大盘。

此外，宽货币环境下，利率处于下行通道，债券收益率下行，红利低波资产作为典型的类债资产，得益于较高的股息率，具备较高配置价值。展望后续，一方面，当前，企业投资增速相对温和，大部分传统行业产能扩张并不明显。另一方面，“房住不炒”大趋势下，居民加杠杆意愿仍相对保守。展望中长期，低利率环境有望持续一段时间。

点评：港股红利ETF（159691）是今日上午为数不多涨幅超过1%的ETF，其半日涨幅达到1.62%，该ETF规模为2.09亿份，半日成交2389万元，其追踪的是中证港股通高股息精选指数。

中证港股通高股息精选指数从港股通证券中选取30只流动性好、连续分红、股息率高、盈利持续且具有成长性的上市公司证券作为指数样本，采用股息率加权，以反映港股市场股息率高、盈利持续且具有成长性的上市公司证券的整体表现。

中证港股通高股息精选指数重仓股

点评：红利ETF（510880）今日上午上涨0.5%，该ETF规模为56.06亿份，半日成交金额高达3.68亿元，该ETF追踪的是上证红利指数。

上证红利指数选取在上海证券交易所上市的现金股息率高、分红比较稳定、具有一定规模及流动性的50只证券作为指数样本，以反映沪市高股息率证券的整体表现。

上证红利指数重仓股

点评：红利低波动ETF（563020）和红利低波ETF（512890）今日上午涨幅也分别达到0.59%和0.43%，其中，红利低波ETF（512890）规模较大，达到32.7亿份，半日成交金额为1.62亿元。这两只ETF均追踪的是中证红利低波动指数。

中证红利低波动指数选取50只流动性好、连续分红、红利支付率适中、每股股息正增长以及股息率高且波动率低的证券作为指数样本，采用股息率加权，以反映分红水平高且波动率低的证券的整体表现。其中，华泰柏瑞红利低波动ETF（512890），场内扩位简称红利低波ETF，是由华泰柏瑞基金管理股份有限公司发行的被动指数型基金，跟踪中证红利低波动指数，基金经理为柳军。该基金成立于2018年12月19日，是同类产品中成立最早、规模最大的一只。

中证红利低波动指数重仓股