中信证券：关注地缘冲突带来的风险溢价

每经AI快讯，中信证券研报表示，12月14日至15日，马士基和赫伯罗特下属集装箱船舶受到也门胡塞武装导弹袭击，随后马士基、赫伯罗特、地中海航运（MSC）和达飞轮船（CMA CGM）宣布暂停其所有集装箱船舶在红海航行。四家船公司欧线运力占比超50%，以典型的鹿特丹-新加坡航线为例，绕行后航距将增长38.9%至11720海里，对应周转效率或将下降10.6%，短期欧线运价或出现阶段性上行。若后续全部船舶绕行曼德海峡，苏伊士运河将受影响，2022年油轮运力通行苏伊士运河占比为18.9%，其中原油轮和成品油轮分别占比8.8%和10.1%，中小型油轮和成品油轮或为主要影响船型。后续若绕行，长航线运输或推动中小油轮需求外溢至VLCC。考虑油运供给端强约束逐渐显现，VLCC供需增速缺口预计仍将维持，地缘政治事件或进一步增加油运周期弹性，仍然看好油运龙头周期张力释放。