软通动力：拟收购同方整机业务，布局华为全生态（兴业证券研报）

每经AI快讯，2023年12月19日，兴业证券发布研报点评软通动力。

事件：软通动力拟以现金方式对全资子公司软通智算进行增资，并以软通智算为主体受让“同方计算机”100%股权、“同方国际”100%股权和“成都智慧”51%股权。同方计算机等被收购标的资产评估价值为18.99亿元，最终按照产权交易所达成的摘牌金额确定交易价格。

同方计算机完善公司信创硬件产品。同方计算机主营业务为信创服务器及PC，是华为鲲鹏重要合作伙伴。2022年，同方计算机发布了超翔H880-T3工作站、超强A500P智能边缘服务器、超强L820-G3四路服务器等新产品，进一步完善信创硬件布局。2022年同方计算机实现收入40.32亿元，净亏损0.99亿元；2023H1收入16.37亿元，净亏损0.63亿元。

同方国际助力公司布局计算机产品。同方国际为同方计算机境外业务平台，主要业务为消费电子业务和ODM。其中，消费电子业务为消费类电脑品牌“机械革命”（MECHREVO），主要产品为游戏本、轻薄本。2022年同方国际实现收入54.6亿元，净亏损1.04亿元；2023H1收入35.7亿元，净利润0.28亿元。

软硬协同构筑华为全生态体系合作。公司是华为唯一的最高级别“钻石级”合作伙伴，在华为多个生态体系均有布局。公司发布了多个开源鸿蒙解决方案，推出基于高斯发布软通天鹤数据库，是华为云盘古大模型、昇腾AI合作伙伴，AI一体机已取得华为及鲲鹏技术认证。公司通过本次收购补齐了服务器硬件能力，完成了与华为鲲鹏、昇腾鸿蒙、欧拉、高斯、ERP、应用层的全生态合作，有望深度受益于华为生态的发展。

盈利预测与投资建议：根据公司最新财报，预计2023-2025年归母净利润为6.91/9.47/12.42亿元，首次覆盖，给予“增持”评级。

风险提示：需求不及预期，行业进展不及预期，产品研发不及预期

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(来源：慧博投研)

(编辑 曾健辉)