三大指数“V型”反弹，A股呈现普涨行情

美联储释放鸽派信号，今日A股三大指数集体高开后震荡回落一度翻绿，随后有所回升。截至上午收盘，上证指数午盘涨0.3%报2977.56点，深证成指涨0.23%报9498.37点，创业板指涨0.18%报1875.68点，科创50指数涨0.18%报862.84点，北证50涨2.15%。市场成交额4696.6亿元，北向资金实际净买入33.3亿元。市场逾3600股上涨。

流动性方面，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，12月14日以利率招标方式开展了2620亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%。Wind数据显示，当日3630亿元逆回购到期，因此单日净回笼1010亿元。

消息面，华为终端BG CEO、智能汽车解决方案BU董事长余承东通过其个人微博宣布，备受期待的年终巨献问界M9，将在12月26日正式与大家见面。

国家医保局、人力资源社会保障部印发《国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录（2023年）》。而包括健康元、信立泰等20多家A股上市公司集中披露产品被纳入国家医保目录的相关公告。

板块方面，国企改革概念为最大热点，南宁百货、博信股份、上海建科等多只个股涨停，白酒行业再度走弱，岩石股份逼近跌停，今世缘、迎驾贡酒、古井贡酒等纷纷下挫。

出版产业是国家许可业务，大部分为国有企业，具有较高的准入门槛，根据《国务院关于非公有资本进入文化产业的若干决定》，非公有资本可以投资参股出版物印刷、发行等国有文化企业，但文化企业国有资本必须控股51%以上。此外，教材的出版尚未开放给民营企业，一般由头部地方国有公司负责，资质壁垒具有唯一性。

需求端来看，教材教辅的核心目标群体为在校学生，属于刚需市场，受宏观经济的影响较小。近年来在校人数呈现稳步上升趋势，在需求端稳定的情况下，出版公司业绩稳定性较高。2018-2022年，出版行业整体毛利率和净利率基本维持在30%和5%以上，盈利能力稳定。

政策方面，此前教育部等十八部门联合印发《关于加强新时代中小学科学教育工作的意见》，强调要探索利用人工智能、虚拟现实等技术手段改进和强化实验教学，弥补优质教育教学资源不足的状况。国有出版公司拥有大量的教材教辅资源，能与生成式AI结合后推出新的智慧教育产品，并带来新的增长空间。

这里，通过整合多家券商最新研报信息，介绍4家公司，仅供参考。

1、新华文轩

新华文轩在一般图书市场的战略整体理解为向上整合IP，和众多顶级作者以及包括迪士尼在内的海外机构形成的各种合作；向下进一步整合和优化门店，包括团集文化MALL、大中型书店、专业书店、社区书店、商超书店，以及线上阅读平台相互融合，通过上游和下游的有机互动，来应对互联网对传统阅读行业的冲击，从目前的情况来看，已经取得了比较好的市场反馈。

2、中信出版

公司为大众出版领域龙头，在多细分赛道市占率保持行业领先，以AIGC数智出版业务与智慧阅读数字平台打造全新增长点。

3、凤凰传媒

中移资本成为学科网的战略投资者，优化了学科网股权结构，为学科网续办网络出版许可证扫清了障碍。此外公司旗下“凤凰慧学”推出“文小慧”，这是一款教写作文的AI产品，是公司在AI与自身优势内容结合上的探索之一。

4、龙版传媒

公司出版业务具备完整产业链优势，相关资质齐全。公司拥有出版物（图书、电子音像制品、期刊与报纸等）“编、印、发”完整的产业链，具备出版物的编辑和出版、印刷、批发及零售、物资贸易等资质，同时融合数字出版等新兴业态于一体，构建了图书、期刊、数字出版等各种传媒业态协调发展、相互补充的良好格局。