银河证券：短期市场预期和美联储预期引导的分析仍将存续

每经AI快讯，银河证券研报表示，在劳动数据略强于市场预期的情况下，符合预期的CPI并不能解决市场与美联储在降息预期上的分歧。尽管通胀稳定回落的证据愈发充足，希望维护自身信誉并保持金融条件紧缩的美联储还在尽量营造中性偏鹰的货币政策环境。CPI数据公布后，美债收益率整体震荡，美股继续上涨，联邦基金利率期货显示市场预期的首次降息将在2024年5月出现，全年降息幅度依然维持125BP。在经济数据短期维持韧性、核心通胀下行幅度没有强于预期的情况下，市场对2024年降息的时点和幅度仍有“抢跑”的嫌疑。因此，短期美国国债的短端收益率依然存在震荡回升的可能，10年期在美联储发出鸽派声音前仍易以震荡为主；美元指数方面，在市场预期欧元区更早且更大幅度降息的情况下，其高位震荡的时间可能长于美债。