中金：REITs市场重回积极发展轨道

每经AI快讯，中金研报分析，REITs市场的投资逻辑已经发生较为深刻的转变。在告别了上市首两年主要交易利率趋势的阶段后，REITs市场在2023下半年以来的运行和股债市场又有进一步的边际脱敏，这可能表明新的逻辑关系尚在构建之中。展望未来的价格趋势，我们认为有几点值得关注：第一，是中国REITs的收益率或将在股债两端的范围内演绎出其自身的周期规律，市场估值的中枢有望越辩越明，并且我们认为当前的估值水平可能与这一潜在中枢已经较为接近；第二，基本面证据的逐步积累，或将带动各类资产的利差水平继续调整，并使资产估值呈现更为分化的状态；第三，对于中短期维度交易而言，除非分母端发生较为剧烈的波动，否则分子端或将成为大部分时候的主要矛盾。总体而言，2024仍或将是一个价值发现继续深化的时期。