郑眼看盘：汇市转势利好A股 后市应该更乐观

11月20日（周一），A股各大股指均涨，截至收盘，上证综指涨0.46%至3068.32点，深综指涨0.65%，创业板综指涨0.75%，科创50指数涨0.14%。值得一提的是，新三板的北证50指数大涨3.09%，有3只个股录得30%的“超大号”涨停。

近期关于北交所新三板的利好较多，许多券商也纷纷表态将更多注重相关业务，故最近新三板的人气较旺，北证50指数已累计上涨了近20%。

本周一A股总成交额达9310亿元，显著多于上周五的8288亿元。从市场表现看，机器人、培育钻石、工业母机等板块涨幅居前，互联网电商、证券、贵金属板块表现稍弱。

贷款市场报价利率（LPR）于本周一上午出台，结果是1年期LPR报3.45%、5年期以上LPR报4.2%，均与上月持平。因该利率符合预期，故对A股影响暂不明显。

北向资金本周一净流入13.73亿元。相关市场方面，港股恒指涨1.86%。A股及港股在早盘开盘后一段时间并不太强，当时北向资金也呈现为明显的净流出状态，但股市在上午稍晚时明显转强，与当时人民币汇率加速升值相关。

人民币汇率在上午10点前虽然也有所升值，但升幅不明显，但其后人民币升势陡然加速，最高升至7.1701，创出今年8月份以来的新高。

人民币汇率在上周五就已显著升值了，当天离岸人民币汇率升值0.41%，到了本周一升幅居然变得更大，有点超预期，所以就对股市人气构成了较大支撑。若以在岸即时价计算，本周一人民币汇率大升了0.56%。

目前已有较多的迹象提示“人民币汇率已转势”。汇率转势的诱因主要有两个，一是国内经济企稳迹象增多，二是外围加息周期“极可能”已结束。除经济因素外，国际环境特别是中美关系缓和可能也是汇市重要影响因素之一。

即使从汇市走势本身来看，上述“转势”信号也相当明显。之前人民币中间价常常会大幅高于即时汇率，但现在这样的背离已基本消失。也就是说，现在有关方面即使不去干预汇市，人民币也会“自动”升值。很明显，这样的自动升值应该也是最可靠的。

汇市对股市既然已转为明显有利，投资者有理由对A股更乐观，操作上一般宜继续持股或加仓。只要宏观经济指标没有特别大的利空消息，未来A股走势应当会以上涨为主。

在影响宏观经济展望的各大因素中，眼前最令人忧虑的应该就是房地产行业，如果这个行业能企稳或至少不再快速下滑，那么A股涨势才容易延续，要不然可能仍然免不了一波三折。从近期与楼市相关的各类新闻看，显然有关方面扶持力度正进一步发力，一是“不抽贷”并争取避免“债务违约”，二是“保交楼”，希望这些措施最终能产生明显效果。

人民币升值一大诱因自然是美元走软。目前美国消费者支出表面上仍强劲，但也有无数暂不太明显的征兆显示“可能已接近强弩之末”。如果真是这样，那么美元走弱趋势将变得更为确定。本周末为美国重大节假日及重要购物节，显然是观察其消费情况的重要窗口，由于这关乎汇市走向，届时投资者不妨留意一下。

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