道达投资手记：A股反弹并未结束 市场新变化将至

上周，A股走得比较别扭，特别是在海外市场整体回暖的背景下，上周四三大指数出现明显下跌，对多头的情绪造成了较大的伤害，以至于上周五即便市场止跌企稳，大家对行情的延续性仍然有怀疑。

如何看待眼下市场运行的节奏？上周四的调整预示着反弹要结束了吗？盘面如何破局？达哥和牛博士就大家关心的问题展开了讨论。

牛博士：达哥，您好！我发现大家对目前的市场又产生了怀疑，一些人觉得本轮反弹就要结束了。不知达哥如何看待？

道达：目前大盘反弹并未结束。不知朋友们是否记得达哥上周的一篇手记文章，当时对大盘的预判之一就是有可能出现冲高失败，进而回落，与上证指数11月6日至11月10日的K线一起构筑一个新的箱体。上周四市场的调整以及上周五出现的探底回升，刚好就是在完成这个走势结构。同时，结合上证指数自10月24日以来的反弹来说，这个级别的箱体震荡还是第一次出现，属于反弹趋势中的震荡。

当然，我也不否认本轮反弹结束的可能，只要大盘未向下击穿3000点的重要支撑位，我都维持多头的思路不会改变。眼下的行情确实有一些问题，显得有气无力，让人产生怀疑，但这就是市场，情绪的扭转不可能一蹴而就。

上周四的探底回升意味着调整结束了吗？目前来看，难以断言。第一，主要是因为上周五市场的成交量是萎缩的，量能不及5日均量线和10日均量线，后续能否站稳10日均线需要打问号。同时，深成指和创业板指数的缺口并未回补完毕。第二，从技术指标来看，调整周期也不够充分。上周达哥对市场调整的预期时间在3个交易日以上。从时间周期来说，这个调整时间也不够充分。如果洗盘不充分，后面拉升时的抛压难免比较大。第三，从大盘周线的角度来说，已经完成了周K线“四连阳”，对中期见底来说非常有利。而上周的问题是出现了周阳线的缩量，量价背离说明上行动能不足，不排除还会出现回踩支撑位的动作。

A股三大指数上周五尾盘的拉升比较有意思。有观点认为这是“国家队”在托盘。我也认同这种观点，但这并不能作为市场不会调整的根据。如果从调整幅度来说，由于上证指数和创业板指数的支撑位比较明显，调整幅度应该不大。

不过，需要注意一点，指数调整的幅度不大，并不意味着个股的调整没啥风险，尤其是近期累计涨幅比较大的品种，资金会不会在调整的过程中调仓换股？这是大家需要思考的问题，在调整过程中，操作节奏可以慢一点，不要追涨短期涨幅过大的品种。

牛博士：目前资金的主攻方向是华为概念，而遗憾的是这个方向的赚钱效应对市场的带动作用有限，如何才能破局？

道达：眼下市场的主流方向确实集中在人工智能、华为昇腾、先进封装等概念题材上，且目前最强的就是华为昇腾、先进封装等几个板块。特别是先进封装，就板块指数来说，有可能走出中期的强势走势。

短期来看，华为昇腾板块指数仍有上冲动能，但也需要注意短期潜在的背离风险，可以等待更大级别调整之后的机会。

汽车零部件板块指数创出近几年的新高。板块走势上，上周五低开高走，拉出放量中阳，开始挑战前高，短线有继续上冲动能，可继续持有。

复合集流体上周五跟随零部件走强。板块指数回踩10日均线及60日均线后再度放量上涨，量价配合健康，有望继续上冲半年线，可持有，但短线追高的性价比不高。

医药制造板块方面，上周五收复10日均线，形态上有好转迹象，是一个阳包阴的形态。这个板块上周四的形态很难看，上周五该跌不跌要注意，不排除后续走势会超预期，重点密切跟踪关注，不排除后续有中阳线出现。

通信设备属于人工智能方向。板块走势上，近期突破下降趋势线后回踩再回升，形态上走好，上周五量能也有放大的现象，不排除后续会上攻半年线的可能，但短期来说可能还会有震荡延续。

总体来说，目前仍然以强势股的调整为主，就像牛博士所说，市场依靠当前的主流方向并不能改变有气无力的格局。本周市场想要破局，必须有新的方向能够“站出来”，这里达哥重点关注的是超跌方向。

市场之所以会给人一种有气无力的感觉，就是因为超跌方向未动。如果新能源超跌方向能够带起一波节奏，那么到时候市场人气应该又是另一种截然不同的氛围。从这个角度来说，达哥觉得，要对新能源的超跌方向增加关注度，也是本周市场需要重点关注的变化。

（张道达）

根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。