公募量化：10月超95%产品亏钱，上半年冠亚军双双回撤超9%！今年这3只百亿量化私募产品遥遥领先丨量化基音月报

10月A股继续震荡探底，百亿量化私募相较前三季度的神勇表现也陷入平淡，赚钱产品占比仅17%，头部产品收益率水平也明显下滑，不过超额表现尚维持一定水准。从前10个月来看，百亿量化私募旗下产品整体依旧稳健，其中前三名产品收益率均超37%，领先第四名10个百分点以上。

量化公募方面，整体业绩依旧未能摆脱“随行就市”的宿命，10月有高达95%的产品亏钱，而且“亏钱效应”有进一步加大的趋势。尤其不少上半年业绩表现优异的产品，10月再度大幅回撤，半年冠军、亚军双双大跌超9%，东财云计算指数增强A已由最高超40%的收益回落至不到4%。此外，前10月公募量化垫底产品累计跌幅已超36%，相较9月底显著放大。

百亿量化私募：10月整体表现平淡，今年以来这3只产品遥遥领先

据记者对33家百亿量化私募旗下产品的不完全统计，iFind截至11月5日的数据显示，在有完整净值数据的1417只产品中，10月仅有241只产品实现正收益，占比仅17%；超额表现方面，跑赢沪深300指数的产品有1268只，占比89.48%；跑赢中证500和中证1000的产品分别为1168只和759只，占比分别超82.43%和53.56%。

可以看到，随着10月A股继续震荡探底，百亿量化私募业绩也出现较大波动，整体上而言前三季度的强势不再，头部产品也难见上佳表现。10月百亿量化私募业绩“红榜”TOP10中，除榜首“思勰投资-股票量化精选2期”涨幅超7%表现突出外，其余产品月度收益仅在2%左右，纵向比较表现相对平淡。上榜机构方面，思勰投资和世纪前沿各占3家，博润银泰有2只产品入围，宽德投资和幻方量化各有1只产品上榜。策略方面，10月头部产品以CTA、中性及多策略为主，个别量化选股策略产品表现出众，而指增策略相对示弱。

10月收益靠前的百亿量化私募旗下产品（基于完整净值数据的不完全统计）

尽管10月的头部产品大多表现并不出色，但将期限拉长到前10个月，百亿量化私募头部产品表现则显得相当强势和稳健：前十名单变动不大，收益率稳步提升。前10个月冠军产品“稳博长期投资高波动系列1号”收益率超40%，在股指创新低的背景下取得这样的业绩，也难怪稳博投资今年以来规模实现大跃进；亚军则被百亿新贵信弘天禾拿下，“信弘明珠五号”收益率也高达38.54%；10月冠军产品思勰投资-股票量化精选2期紧随前两位，以37.86%的收益收获前10个月季军，领先第4名超10个百分点。此外，前10个月排名靠前的还有宽德投资4只产品，幻方量化、鸣石投资和因诺资产各有1只产品。

1-10月收益靠前的百亿量化私募旗下产品（基于完整净值数据的不完全统计）

业绩“黑榜”TOP10方面，10月百亿量化私募旗下产品跌幅相比9月有所放大，密集分布在4%-6%区间。其中，黑翼资产旗下“黑翼优选多策略3号”10月跌近6%，领跌百亿量化私募产品；千宜投资旗下“千宜CTA进取二号”和“千宜CTA进取一号”再度跌超5%，9月二者分别跌5.46%和4.9%，近两月累计回撤均超10%；此外，展弘投资、幻方量化、灵均投资也各有1只产品10月跌超5%。值得注意的是，10月曝出“二股东婚外情”的幻方量化，有4只产品进入“黑榜”TOP10，这在前三季度并不多见。

策略方面，“黑榜”TOP10仍以CTA策略居多，此外并未显现其他策略特征。在股市震荡寻底的背景下，CTA策略等也未能取得良好表现，也难怪百亿量化私募10月整体表现大不如前了。

10月收益靠后的百亿量化私募旗下产品（基于完整净值数据的不完全统计）

公募量化：10月不到5%产品赚钱，上半年冠亚军双双回撤超9%

如果说百亿量化私募10月表现平淡，那么公募量化的状况可谓“雪上加霜”。整体仅不到5%的产品赚钱不说，超额表现也难言起色，跑赢中证1000（10月跌1.8%）的产品仅两成出头。更值得注意的是，多只产品单月跌幅超9%，其中不乏上半年业绩冒尖的产品，如半年冠军东财云计算指数增强A在10月继续大幅回撤之后，已几乎将上半年超40%收益抹平。

据同花顺iFind数据统计，在441只有净值披露的公募量化产品（多份额产品仅以A份额参与统计）中，10月实现正收益的产品有22只，占比不到5%；超额表现方面，跑赢沪深300指数的产品有264只，占比59.86%；跑赢中证500和中证1000的产品分别为210只和99只，占比分别为47.62%和22.45%。

头部产品方面，公募量化表现与9月相当，“红榜”TOP10中量化选股和指增类策略产品五五开，不过收益率水平进一步下滑。华商电子行业量化股票发起式10月大涨5.93%，拿下月度冠军；汇添富中证芯片产业指数增强发起式A和东财消费电子指数增强A分别涨5.1%和4.27%，分列第二、第三。风格方面，前4名产品均为电子类主题，此外前10中还有4只医药类主题量化产品。这也与10月电子板块的反弹行情相呼应，同时反映出医药板块9月的强势反弹得到延续。

公募量化产品10月收益前10

业绩“黑榜”方面，公募量化再现疲态，整体跌幅相比9月进一步放大，多只产品单月跌超9%。其中，汇安量化先锋混合A以9.48%的跌幅领跌，上半年公募量化业绩冠亚军东财云计算指数增强A、华商计算机行业量化股票发起式A再次遭遇重挫，分别跌9.26%和9.44%，前10个月业绩排名已跌出TOP10，尤其东财云计算指数增强A收益率已由6月底的超40%跌落到10月底的不到4%。“成也AI，败也AI”,是以这两只产品为代表的AI相关产品今年的真实写照，AI相关主题的调整在10月表现得更加彻底。

此外，光伏类产品再度延续弱势，汇添富中证光伏产业指数增强发起式A大跌8.17%，跌幅超8%的还有汇安量化优选A；东吴安享量化混合A跌7.39%，前10个月累计跌幅已超36%，在所有公募量化产品中排名垫底。

公募量化产品10月收益后10

封面图片来源：每日经济新闻 刘国梅 摄