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    游戏ETF(516010)上涨6.61%,影视ETF(516620)上涨4.21%点评

    每日经济新闻 2023-11-06 17:18

    每经编辑 叶峰

    三大指数均收于日内高点附近,沪指回补上方缺口,深成指、创业板指均收复整数关口。盘面上,券商股带领指数显著高开后题材股接棒,TMT、新能源及医药股并驾齐驱,场内做多情绪亢奋。全天超过4600股上涨,近百股涨停或涨幅超过10%,市场连续两日呈普涨态势。游戏ETF(516010)上涨6.61%,影视ETF(516620)上涨4.21%。


    数据来源:wind

    原因:超跌反弹+AI应用有进展+基本面复苏+真人互动游戏出圈

    游戏和影视板块处于行业基本面复苏期,四季度行业景气度有望持续回暖,并进入AI产品密集亮相期,叠加真人互动游戏《完蛋!我被美女包围了》的催化,经过前期调整后板块反弹逻辑较为突出。

    【真人互动游戏出圈】

    《完蛋!我被美女包围了!》上线于2023年10月18日,一周内便登顶Steam销量榜榜首并在各大社交平台上出圈。该游戏全程采用第一人称视角拍摄,为玩家提供沉浸式模拟恋爱体验,并设计了百余个剧情分支及隐藏彩蛋以激发探索乐趣,强情绪价值引起众多玩家共鸣。

    据“HippoJoy河马游戏”6日消息,HippoJoy将与《完蛋!我被美女包围了!》制作发行方INTINY达成深度战略合作。针对女性向的空白市场,目前已经紧锣密鼓筹备下一款新作《完蛋2!我被帅哥包围了!》。

    后续质量更优的产品或将看到更大商业化空间,互动影视游戏创新的“游戏+短剧”模式有望为行业创造新增长点。中信建投研报表示,近日真人互动游戏出圈,短剧关注度也提升,本质是拓宽了传媒的内容创新、产品供给,看好游戏和影视公司受益。

    【AIGC创作工具持续迭代,AI技术初步融入】

    在AIGC工具方面,美术、音乐、文案等多种工具已有初步落地和迭代,并接入游戏引擎,方便开发者使用。在游戏开发方面,已有公司初步将AIGC创作工具融入自身美术开发流程。在玩法创新方面,AI原生玩法主要集中在中轻度产品,但重度产品已经在美术设计上融入AI内容提升玩家体验和付费。

    “郭德纲说英语”破圈,AI音视频契合UGC创作趋势。近期,郭德纲说英语相声、特朗普说中文等二创视频快速出圈。在AI技术加持下,语音翻译不仅能模拟原有声线,还能调整视频中人物口型,使其接近二次翻译后的发声模式。在AI技术的加持下,供给端诞生更多优质内容,复制海外AI平台增收、增利曲线。

    AI技术及应用仍在持续迭代中,昆仑万维“天工”大模型通过《生成式人工智能服务管理暂行办法》备案,11月6日上午10点(北京时间11月7日凌晨2点),OpenAI将在旧金山举办首届全球开发者大会“OpenAIDevDay”。根据媒体报道,OpenAI预计11月推出面向开发者的重大升级,使开发者能够以更低的成本、更快的速度开发基于ChatGPT的应用,包括在开发者工具中增加内存存储API,这可让API成本大幅降价95%。

    【业绩修复是核心驱动】

    2023Q3单季度来看,传媒营业收入同比增长8%,归母净利润同比增长40.8%。从细分板块来看,影视院线同比复苏最为强劲,2023前三季度营业收入、归母净利润同比增速分别达25.6%、699.5%,Q3单季度同比增速分别达44.9%、660.8%;游戏环比改善趋势最为明显,2023前三季度游戏营业收入、归母净利润同比增速分别达4.5%、9.9%,Q3单季度同比增速分别达7.9%、42.1%。

    版号发放常态化背景下,大厂重磅作品获得版号(如腾讯《鸣潮》、网易《射雕》、米哈游《绝区零》等)。热门新游陆续上线,游戏市场供需有望产生共振,游戏公司业绩释放或可期。影视方面,票房市场2023年显著回暖,截至10月31日,2023年总票房(含预售)已达到492亿元,为疫情后票房金额最高的一年,恢复至2019年87%的水平。展望2024年,在观众观影意愿筑底反弹的基础之上,若优质影片保证充足供给,西部证券看好2024年票房突破600亿元,基本恢复到2019年水平(642.66亿元)。

    【后市展望】AI产业趋势+政策宽松周期+行业复苏三重因素构筑游戏和影视行业长期向好趋势。

    板块股价已经历三个月的调整,在情绪面释放后可持续关注2023年四季度的布局窗口,政策底-信用底-市场底的演绎路径中,特别是弱复苏背景下,成长有望重回主线,AI在应用端的热度与价值在震荡中有望持续。

    游戏影视行业同时作为AIGC降本增效落地最确定的方向,在行业加速投入下,降本增效及玩法创新等行业变革均将逐步体现。版号常态化之下,游戏行业供给周期逐步开启;观众观影意愿反弹,影视需求回暖,游戏和影视行业景气度持续抬升。经过前期调整,游戏和影视板块投资性价比提升。上周“真人互动游戏”《完蛋!我被美女包围了》的火爆出圈拉动游戏和影视公司潜在机会,引领传媒行情再度乘风而起。行业市场空间依然较为广阔,回调之后有一定配置价值,可继续关注游戏ETF(516010),影视ETF(516620)等相关标的的投资机会。

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