中邮证券给予山西汾酒买入评级

每经AI快讯，中邮证券10月29日发布研报称，给予山西汾酒（600809.SH，最新价：242.51元）买入评级。评级理由主要包括：1）青花主动控货，玻汾延续趋势，腰部提速；2）三季度结构略有下移，影响毛利率表现，销售费用投放更强调精细化落地、渠道模糊返利更注重后置效果，带动销售费用以及费用率同比均下降，净利率保持弹性；3）合同负债环比略减少，主因三季度公司把控经营节奏、不过度追求回款进度；票据使用环比略加大。风险提示：经济/需求恢复不及预期，公司销售不及预期。

AI点评：山西汾酒近一个月获得17份券商研报关注，买入16家，平均目标价为290.8元，与最新价242.51元相比，高48.29元，目标均价涨幅19.91%。

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(记者 蔡鼎)

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