沪指连升三日，通信、汽车领涨

10月26日，A股低开高走，沪指午后强势上涨，上证指数收涨0.48%报2988.3点，连升三日；深证成指涨0.4%报9566.1点，创业板指涨0.65%报1875.86点。量能方面，市场成交额8430.4亿元，北向资金实际净买入12.27亿元。

盘面上，华为汽车概念爆发，拉动汽车、通信等相关板块上行；大基建板块分化，新型城镇化方向领跌，水利建设方向走强。

数据来源：WIND

通信板块10月26日反弹，通信ETF（515880）上涨2.04%。

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消息面上，卫星通信领域又有新进展，中国电信研究院与中国电信上海应急通信局、中国电信卫星公司协同，联合北京捷蜂创智科技与北京邮电大学，基于同步轨道卫星，完成全球首次运营商NR NTN（非地面网络）终端直连卫星现网环境测试验证。可能一定程度上提振市场情绪。

基本面上，根据工信部公布数据，电信业务收入三季度整体实现复苏。2023年三季度电信业务收入为4125亿元，较去年同比增长8.18%，对比二季度（电信业务收入同比增长 5.04%）业绩复苏迹象较为明显。运营商下半年收入有望实现回升。

展望后市，通信板块持续受益于“数字中国+人工智能”带来的算力需求增长。数字经济时代，通信行业有望进一步完善信息和算力基建，保障数字基座合理建设和信息高可靠传输。并在此基础上，通过自身能力延伸，为行业和企业数字化转型赋能。从天线等传统通信，到光芯片、光器件、光模块等光通信，市场规模均有望持续增长。未来有望向高速率、高集成、大容量发展，利用新工艺和新方案，持续拓展新的应用场景。

而AIGC应用的关键，也就是Transfomer架构大模型训练对算力的消耗呈指数级增长，也不断催生新的算力需求。TMT板块中，算力基础设施这块技术也相对成熟，发展路径更清晰，后续可以继续关注通信ETF（515220）。包括芯片产业链上的半导体设备ETF（159516）、芯片ETF（512760），可考虑逢低布局。

汽车ETF（516110）10月26日涨幅居前，截至收盘，上涨1.43%。智能汽车ETF（159889）也上涨1.09%。

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基本面来看，近一周有不少车型换代或全新车系纷纷登场，新车上市拉动一部分换购需求；除了新车上市刺激之外，近期购车环境持续向好，持续维持较大的优惠力度。

在上述两个因素的共同驱动之下，汽车销售整体维持火热状态。据乘联会数据，10月1-15日，乘用车市场零售79.6万辆，同比+23%、环比+14%。10月开局，零售端表现整体良好，延续了此前“金九”市场的销售热度。

展望后市，银河证券认为，在“金九银十”过后，行业即将进入年末冲量阶段，今年以来行业竞争格局加剧，新能源车型迭代速度加剧，对燃油车市场与老款新能源车库存形成冲击，叠加价格战下消费者观望情绪升温，行业库存积压情况有所加剧。据中国汽车流通协会数据，9月汽车经销商综合库存系数为1.51，环比-1.9%，同比+2.7%，仍位于警戒线之上，预计年末冲量阶段行业价格战将继续延续，消费者在较大力度促销的引领之下，年末车市销量有望继续环比向上。

此外，智能驾驶今年以来技术成熟度提升明显，能够支撑城市领航辅助驾驶落地，问界M7订单超预期体现智能驾驶逐步成为购车决策重要考虑因素。后续随着华为、小鹏城市NOA加速落地，接近L3的驾驶体验会让消费者端对智驾接受度提升，促进购买率的提升。加速数据积累，进一步促进技术成熟，形成正向循环。智驾落地或有助于未来汽车销量的持续提升。

后续可持续关注汽车ETF（516110）、智能汽车ETF（159889）等相关标的。

风险提示：

投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

无论是股票ETF/LOF基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。

基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。

板块/基金短期涨跌幅列示仅作为文章分析观点之辅助材料，仅供参考，不构成对基金业绩的保证。

文中提及个股短期业绩仅供参考，不构成股票推荐，也不构成对基金业绩的预测和保证。

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