成本承压但需求释放 中国铝业第三季度收入下滑净利翻倍

10月25日晚间，中国铝业（SH601600，股价5.90元，市值1013亿元）发布2023年三季度业绩报告。

报告显示，2023年前三季度，中国铝业实现营业收入1884亿元，利润总额110.59亿元，归母净利润53.52亿元。《每日经济新闻》记者注意到，今年前三季度，中国铝业归母净利润已经超过2022年全年的41.92亿元总额。

在中铝集团人士看来，在市场价格持续波动、局部限产限电造成产量减少等不利因素影响下，依靠领先的成本竞争力和产业链优势，中国铝业实现了业绩持续攀升。

值得注意的是，在行业回暖与自身产业链的影响下，中国铝业第三季度单季的业绩表现，直接为其前三季度归母净利润超越去年全年奠定了基础。

2023年三季报显示，中国铝业今年第三季度实现营业收入543.42亿元，较去年同期下降20.85%，对应的归母净利润为19.36亿元，同比增幅却达到105.35%。

对于原因，中国铝业解释称：主要是本年三季度公司原铝利润率较上年三季度同比提高影响。

相关数据显示，今年年初至今，现货铝价格最高价冲至每吨19880元，年内涨幅超过12%。随着“金九银十”铝行业传统旺季的到来，用铝量需求大增，促进了铝价的上涨。

今年以来，国内铝市场价格波动加剧，给企业生产经营带来持续挑战。

恒泰期货指出，近期氧化铝价格上行及矿石端扰动，推动电解铝生产成本上行，国内电解铝生产成本约为15970元/吨。氧化铝生产企业增产速度略不及预期，但整体行业仍处于供给过剩状态，预计中长期价格仍将回归成本线，现阶段国内氧化铝完全成本约为2700元/吨。

供应面上，据西南期货介绍，年内，国内电解铝企业的大规模复产基本完成，加之行业利润可观，水电供应稳定，冶炼企业多维度稳生产，电解铝日产量波动甚微，料10月电解铝产量约为364万吨。

不过，虽然面临产能过剩的压力，但需求端用量的提升，也为铝行业带来相应的利好。

卓创资讯铝行业高级分析师李晓蓓在接受媒体采访时称：如果从需求端来看，像光伏行业、新能源汽车领域用铝量在不断提升，终端消费领域实现购买力增加的状态。如果从出口方面来看，也是有一些亮点，比如像新能源汽车领域的材料，出口量有一定程度的增加，对于整个出口形势也有一定的利好作用。

中国铝业10月20日发布公告称，基于对中国铝业未来发展前景的信心和对长期投资价值的认可，控股股东中铝集团拟通过上海证券交易所交易系统增持公司A股股份，增持金额不低于人民币2.5亿元、不超过人民币5亿元，期限自本公告之日起不超过6个月。