操盘必读早间版：我国将增发万亿元国债，财政赤字提高到约3.8%；中概股、富时A50大涨

（一）重要市场新闻

1、美股三大指数集体收涨，道指涨0.62%，纳指涨0.93%，热门科技股普遍上涨，特斯拉涨超2%，英伟达、谷歌涨超1%。热门中概股普涨，纳斯达克中国金龙指数涨3.98%。小鹏汽车涨超10%，理想汽车、哔哩哔哩涨超7%，蔚来、微博涨超6%。
2、在岸人民币兑美元北京时间03:00收报7.3095，较上一交易日夜盘收盘跌24点。成交量185.73亿美元。离岸人民币（CNH）兑美元北京时间04:59报7.3137元，较上周五纽约尾盘跌33点，盘中整体交投于7.3247-7.3016元区间。

（二）宏观新闻

1、十四届全国人大常委会第六次会议在京闭幕，会议表决通过了全国人大常委会关于批准国务院增发国债和2023年中央预算调整方案的决议、十四届全国人大常委会关于授权国务院提前下达部分新增地方政府债务限额的决定。

2、中共中央政治局常务委员会8月17日召开会议，研究部署防汛抗洪救灾和灾后恢复重建工作，提出“加快恢复重建”“进一步提升我防灾减灾救灾能力”。为贯彻落实中共中央政治局常委会会议精神，以强有力的资金保障有关工作落实，中央财政将在今年四季度增发2023年国债10000亿元，作为特别国债管理。全国财政赤字将由38800亿元增加到48800亿元，预计赤字率由3%提高到3.8%左右。

（三）机构、大V观点

华西证券：对当前A股投资主线的一些思考
　　
1、市场展望：

悲观情绪修复需要时间，市场大概率以横盘震荡消化低迷的情绪，中长期不悲观。站在沪指年内首次跌破3000点的时期，我们认为当前A股处于中长期底部区间，不建议过度悲观：
1）政策从宏观经济基本面、活跃资本市场等方面均在发力，最终会定价到股票市场；
2）A股整体估值处于较低水平，继续下探的空间有限，更大概率以横盘震荡来消化低迷的情绪；
3）汇金增持四大行、央企增持和回购股份等，有望带动场外资金入市。

2、十年期美债利率升破5%，压制全球权益市场估值

10月19日，美联储主席鲍威尔的讲话暗示11月份美联储可能继续暂停加息。根据CME美联储观察，市场预期11月不加息的概率有所上升。但客观上，美联储加息虽进入尾声，但短期内也难以转向降息操作。8月以来国际油价上行引发再通胀担忧。美债利率作为全球资产定价之锚，其大幅上行将使全球资产风险偏好受到压制，并使得新兴市场面临资金流出的压力。
　　
3、国内政策基调宽松，但资金面体感偏紧？

9月以来国内市场利率上行，DR007利率突破政策利率并持续走高，10月以来特殊再融资债券密集发行，截至目前全国已有22个地区披露了拟发行特殊再融资债券的文件，拟发行金额超9400亿元；另外美债利率持续走高背景下，国内货币政策受制于人民币汇率的约束。股票市场流动性方面，当前A股市场增量资金有限，北向资金延续净流出，权益类基金发行仍处于冰点等。但从近期汇金增持四大行股份、多家央企增持和回购股份来看，国内政策的维稳资本市场的意图凸显。
　　
4、三季度国内经济超预期

7月政治局会议之后，国内出台了一系列稳增长政策，包括货币、财政、房地产、产业等等，随着政策的落地生效，我国经济开始逐步企稳恢复。10月18日，国家统计局公布了我国最新的经济数据，2023年前三季度国内生产总值593034亿元，同比增长5.2%，其中三季度增长4.9%均好于市场预期。根据华西宏观组预测，四季度GDP同比增速将进一步回升，达到5.5%，预计最终全年GDP同比增速为5.3%。
　　
5、中长期角度，当前A股处于什么位置？

估值角度，当前万得全A市盈率为16.6倍，位于2010年以来33%分位，与2022年4月底、2022年10月底估值较为接近。股权风险溢价角度，当前万得全A股权风险溢价为3.32%，已突破近三年均值+1倍标准差，接近2022年4月底水平，指向当前A股市场处于中长期底部区间。行业配置上：风格方面，存量资金格局下，短期内市场风格不会“大切换”，更多表现为行业的轮动。配置上大概率：低估值红利策略为主，辅之以部分TMT主题机会；消费板块后续可能随时出现超跌反弹，但不构成趋势性的机会。

（四）行业掘金

1、10月24日，十四届全国人大常委会第六次会议表决通过了全国人民代表大会常务委员会关于批准国务院增发国债和2023年中央预算调整方案的决议。中央财政将在今年四季度增发2023年国债1万亿元，增发的国债全部通过转移支付方式安排给地方，今年拟安排使用5000亿元，结转明年使用5000亿元。据财政部介绍，资金将重点用于八大方面:灾后恢复重建、重点防洪治理工程、自然灾害应急能力提升工程、其他重点防洪工程灌区建设改造和重点水土流失治理工程、城市排水防涝能力提升行动、重点自然灾害综合防治体系建设工程、东北地区和京津冀受灾地区等高标准农田建设。概念股包括韩建河山，青龙管业等。

2、据报道，10月24日，汽车半导体巨头恩智浦推出了下一代汽车超宽带（UWB）IC——TrimensionTM NCJ29D6，该系列属于完全集成的汽车单芯片超宽带，是业界首款将测距和短程UWB雷达功能组合到单个芯片并采用集成式MCU的汽车器件。可通过单个系统解决多个用例，包括安全汽车门禁、儿童存在检测、入侵警报、手势识别等，同时可较低成本、缩小空间并减轻重量。主要汽车OEM将会部署该系列器件，预计将在2025年投入使用。超宽带技术（UWB）是一种无线载波通信技术，相比窄带系统，具有定位精度高、抗干扰能力强、安全性好、传输速度快、功耗低等优点。TSR预测，到2027年，在汽车市场UWB技术的渗透率将达到23.3%。概念股包括硕贝德，中海达，浩云科技等。

3、10月24日，上海市印发《上海市加快合成生物创新策源 打造高端生物制造产业集群行动方案(2023-2025年)》，目标到2025年培育1至2家年销售收入超过10亿元的优势企业，建设3个左右具有特色和国内领先优势的产业基地;到2030年，基本建成具有全球影响力的高端生物制造产业集群。合成生物学被誉为“第三次生物科学革命是推动人类从“认识生命”到“设计生命”跨越的重要技术路径。中信证券认为，生物制作对企业的规模化生产和商业化应用能力提出了更高要求，中国合成生物学产品型企业在这些方面更具竞争力，龙头公司已经打通了从菌种构造、发酵纯化到产品改性的全产业链，更容易实现新产品的突破和放量。概念股包括华恒生物，川宁生物等。