上市券商三季报拉开大幕，西部证券、财达证券报喜

10月24日晚间，西部证券、财达证券披露2023年三季报，由此拉开上市券商三季报披露大幕。

两家券商业绩双双报喜。西部证券前三季度实现营业收入57.23亿元，同比增长31.12%；归属于上市公司股东的净利润8.76亿元，同比增长76.17%。财达证券前三季度实现营业收入17.61亿元，同比增长22.78%；实现归母净利润5.54亿元，同比增长48.06%。 

证券投资助力业绩增长

从西部证券、财达证券的三季报来看，证券投资是两家券商业绩大增的主要原因。

西部证券前三季度公允价值损益为2.91亿元，而上年同期为-1.71亿元；投资收益为15.51亿元，上年同期为13.49亿元。以“公允价值损益+投资收益”之和估算证券投资收益，西部证券前三季度证券投资盈利达到18.42亿元，而去年同期为11.78亿元，同比增长57.04%。

此外，由于西部永唐大宗商品贸易销售收入增加，西部证券其他业务收入达到27.53亿元，同比增长38.15%。

财达证券前三季度公允价值损益为1.58亿元，而上年同期为-1.84亿元；投资收益为7.69亿元，上年同期为6.24亿元。以“公允价值损益+投资收益”之和估算证券投资收益，财达证券前三季度证券投资盈利达到9.27亿元，而去年同期为4.4亿元，同比增长110.68%。

此外，非上市券商万联证券近期也披露，公司前三季度累计实现营收12.13亿元，同比增长39%；净利润3.71亿元，同比增长105%。自营业务亦是业绩增长主营，其自营业务实现收入5.15亿元，同比增长868%。

未来一周将迎来券商业绩密集披露期

西部证券、财达证券三季报披露后，其余券商业绩也即将披露。根据安排，中信建投、招商证券拟于10月27日披露，中信证券、华泰证券、国泰君安证券、广发证券等拟于10月31日披露。

值得一提的是，前期市场已经对券商三季报业绩由自营驱动有所预期。

国联证券指出，由于权益及债市三季度整体震荡下行，在去年同期低基数背景下投资业务收入有所改善，但弱于二季度。2023年第三季度，沪深300指数下跌4%，科创50指数下跌11.7%，创业板指数下跌9.5%。债市表现同环比均有所承压。预计券商板块2023年前三季度总投资收入同比增长70%。预计券商板块2023年三季报主营收入同比增长9%，净利润同比增长11%。

国泰君安非银团队则预计，2023年前三季度上市券商归母净利润同比上升9.03%，三季度单季归母净利润同比下滑1.54%。从上市券商2023年前三季度各项业务收入对营收增量的贡献度看，预计投资业务对调整后营业收入上升的贡献度最大，为202.96%。

而在经过了前期调整后，目前市场人士对券商板块后续投资机会更为乐观。

如国联证券指出，当前券商板块估值在历史底部，后续在国内经济稳步复苏、流动性持续宽松以及中美关系有望缓和的背景下，市场有望止跌回升，券商股则有望再次迎来上涨。预计投资业务改善有望维持板块三季报净利润同比双位数增长。个股推荐传统券商龙头中信证券、华泰证券，建议关注财富管理龙头东方财富。

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