中国恒大最新公告：延期！事关美国破产保护

10月20日午间，中国恒大（HK03333，股价0.275港元，市值36.31亿港元）公告称：

原计划于2023年10月25日由纽约南区美国破产法院审理的聆讯将延期。

原定于2023年10月16日及17日上午10时（北京时间）举行的有关香港恒大协议安排的协议安排批准聆讯与有关天基协议安排的协议安排批准聆讯取消。

此前，9月28日晚间，中国恒大公告称，中国恒大执行董事及董事会主席许家印因涉嫌违法犯罪，已被依法采取强制措施。

9月24日晚间，中国恒大披露境外债务重组更新信息。中国恒大在公告中称，在建议重组下拟发行的各项新票据须根据其适用情形遵守中国证券监督管理委员会发布的 《境内企业境外发行证券和上市管理试行办法》和国家发展和改革委员会发布的《企业中长期外债审核登记管理办法》，公司须证明其符合相关规定，但鉴于恒大地产集团有限公司 (公司的主要附属公司)正在被立案调查，中国恒大目前的情况无法满足新票据的发行资格。

图片来源：每日经济新闻 资料图 （图文无关）

中国恒大：

10月20日午间，中国恒大在港交所公告，基于公司目前情况，公司与顾问及债权人协商，正在修改拟议重组的条款以匹配公司客观情况和债权人要求。

鉴于上述情况，1.原定于2023年10月16日及17日上午10时正(香港时间)举行的有关香港恒大协议安排的协议安排批准聆讯与有关天基协议安排的协议安排批准聆讯取消。

2.原定于2023年10月5日上午10时正(开曼群岛时间，即香港时间下午11时正)举行的有关开曼群岛恒大协议安排的协议安排批准聆讯无限期延期。

3.原定于2023年10月3日上午10时正(英属维尔京群岛时间，即香港时间下午10时正)举行的有关景程协议安排的协议安排批准聆讯无限期延期。

此外，公司根据美国法典第15章，向纽约南区美国破产法院申请承认香港和英属维尔京群岛(BVI)法律体系下的境外债务重组协议安排，原计划于2023年10月25日由纽约南区美国破产法院审理的聆讯将延期。

图片来源：中国恒大公告

关键会议将不会如期举行

9月22日晚，中国恒大发布境外债务重组更新信息。

公告显示，自今年3月22日以来，恒大集团的销售情况不如公司预期。基于公司目前情况以及与其顾问及债权人协商，公司认为有必要重新审视建议重组的条款以匹配其客观情况和债权人诉求。

图片来源：中国恒大公告

中国恒大表示，鉴于上述情况，原定于9月25日和9月26日有关建议重组的相关协议安排会议将不会举行。

据悉，在此前3月份中国恒大发布的债务重组方案中，拟议重组包括“恒大协议安排”“景程协议安排”和“天基协议安排”，其中“恒大协议安排”又包括A组和C组两组债务：A组债务包括10笔美元优先担保票据、1笔港元可转换债券和1项私募贷款；C组债务包括私募债、回购义务及公司就若干境外及境内债务提供的担保。

据澎湃新闻，景程有限公司计划通过在英属维尔京群岛的一项协议安排实施重组。

根据重组方案，景程协议安排下的债权人简称为“景程债权人”，包括“现有景程票据”的持有人，其中包括由景程发行的4笔以美元计价的优先票据。根据拟议的景程协议安排，每一景程债权人将按其权利所对应按比例获配发由景程发行的本金总额为65亿美元的新票据。

天基控股有限公司计划通过在香港的一项协议安排实施债务重组。

天基协议安排下的债权人简称为“天基债权人”。根据拟议的天基协议安排，每一天基债权人将按其权利所对应按比例获配发由天基发行的本金总额为8亿美元的新票据。

据中国执行信息公开网显示，近日，恒大地产集团有限公司新增3条被执行人信息，执行标的合计超9.88亿元，执行法院为哈尔滨市中级人民法院、唐山市路北区人民法院、宿迁市宿城区人民法院。

图片来源：中国执行信息公开网

公开资料显示，目前，恒大地产集团有限公司存在超590条被执行人信息，被执行总金额超560亿元，此外还存在多条限制消费令、失信被执行人(老赖)和终本案件信息。

据市场消息，当地时间8月17日，恒大集团向位于曼哈顿的美国破产法院申请债权人保护。分析报道称，此举旨在保护其美国资产免受债权人的影响，同时在其他地方进行重组交易。

恒大在申请文件中提到了中国香港和开曼群岛正在进行的重组程序，该公司几个月来一直在努力敲定离岸债务重组计划。7月份，恒大获得香港法院批准，将在8月对离岸债务重组计划进行表决。

相关知情人士表示，此举确由恒大主动申请，并表示此举为恒大进行美元债重组的正常程序，即美元债务重组需申请破产保护。对此，汇生国际融资总裁黄立冲表示，中国恒大之所以在纽约曼哈顿法庭申请破产保护，是因其发行美元债时，法律文件中选择了纽约法律，而根据美国破产法第15章，允许美国破产法院承认涉及外国的破产或债务重组程序，同时非美国企业利用破产法第15章可阻止债权人在美国对申请人提起诉讼或冻结其资产，为其争取更多债务重组的时间。

广东合邦律师事务所合伙人杨登基律师8月18日通过微信向《每日经济新闻》记者表示，传恒大在美国申请破产保护，这不等于破产，两者有着本质区别。

上海市海华永泰律师事务所高级合伙人孙宇昊向记者分析称，恒大已经面临资不抵债，或明显缺乏清偿能力的境地，其在美申请的破产保护如能通过，则能够达到暂停美国境内针对恒大的诉讼程序，为离岸债务重组计划的通过创造良好的条件。未来如恒大能重组成功，则其具备了起死回生的可能性。并且对债权人来说，破产重整总体上比破产清算的受偿率会更高一些。

图片来源：视觉中国

专家：面临更多不确定性

8月27日，中国恒大在港交所公告，2023年上半年，中国恒大的收入约为1281.8亿元，毛利98亿元。期内经营性亏损173.8亿元，非经营性亏损（包括诉讼、土地被收回、股权处置及资产评估减值等其他亏损）150.3亿元，所得税开支68.4亿元，净亏损合计392.5亿元。

中国恒大的现金及现金等价物约40.47亿元，其中受限制现金约93.34亿元。截至6月30日，中国恒大有348.7亿元现金已纳入统一监管账户，计入其他应收款项。

中国恒大表示，展望未来，公司将坚决承担起自救化险的主体责任，扎实做好保交楼各项具体工作；做好汽车、物业服务等板块的持续经营，积极引入优质资源、提升发展内生动能；加快推动境外债重组等工作，保障各类债权人的长期利益；不断提升内部风控、管理效能，稳定团队，稳步推进日常运营。

然而，似乎恒大的境外债务重组过程并不顺利。

据21世纪经济报道，记者向有关跨境破产法专家了解到，由于境外债务重组投票情况不及预期，各个协议安排的聆讯在前期基础上延后在市场预期之内，但也意味着境外债务重组面临更多不确定性。而前一段时间所谓“恒大集团在美国申请破产保护”确为媒体误读，恒大集团实际上申请的是对其在香港、英属维尔京群岛法院进行的境外债务重组协议安排程序的认可和效力上的保护，是推进境外债务重组的既定安排，符合境外债务重组惯例，和“申请破产保护”谬之千里。

二级市场上，截至10月20日收盘，中国恒大报0.26港元/股，跌幅3.7%，总市值为34.33亿港元。

编辑|程鹏 杜恒峰

校对|孙志成

封面图片来源：视觉中国

每日经济新闻综合自每经app（记者：黄婉银）、中国恒大公告、21世纪经济报道、中国执行信息公开网