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    10月LPR两项利率维持不变 分析师:未来5年期以上LPR还有下行空间

    每日经济新闻 2023-10-20 15:04

    10月20日,央行授权全国银行间同业拆借中心公布,最新一期贷款市场报价利率(LPR):1年期LPR为3.45%,5年期以上LPR为4.2%,均与上月持平。

    预测未来是否还有降息空间,王青表示,三季度经济运行回暖,但距离常态增长水平还有一段距离。接下来宏观政策将继续用力,乘势而上,着力扩大内需;加之当前物价水平偏低,考虑价格因素后的企业实际融资成本偏高,未来MLF操作利率还有下调的空间。这样来看,短期内不能完全排除MLF利率下调带动LPR报价跟进调整的可能。

    每经记者 肖世清    每经编辑 廖丹    

    10月20日,央行授权全国银行间同业拆借中心公布,最新一期贷款市场报价利率(LPR):1年期LPR为3.45%,5年期以上LPR为4.2%,均与上月持平。至此,LPR已连续两个月“按兵不动”。

    由于本月央行开展中期借贷便利操作(MLF)时,利率仍维持2.5%。多位市场分析人士就曾指出,LPR是在MLF基础上加点而来,一般情况下,如果MLF中标利率未变,LPR将维持不变。

    光大银行金融市场部宏观研究员周茂华对记者表示,10月LPR报价利率保持稳定,主要是10月政策利率保持稳定,部分银行仍面临净息差压力,实体经济复苏表现整体理想。从8、9月公布的数据看,居民和企业信心持续恢复,实体经济融资需求回暖,加上积极宏观政策效果仍有望进一步释放,短期进一步降低实体经济融资成本迫切性下降。

    10月LPR报价维持不变

    本月LPR报价出炉,1年期和5年期以上LPR分别为3.45%、4.2%,均与上月持平。至此,LPR已连续2个月“按兵不动”。

    记者注意到,今年以来,央行已经两次实施降准,累计下调存款准备金率0.5个百分点,1年期和5年期LPR年内分别下降20个基点、10个基点。

    另外,9月份企业新发放贷款加权平均利率为3.85%,9月末存量住房贷款加权平均利率为4.29%,均处于较低水平。

    招联首席研究员董希淼认为,本月LPR与上月持平,符合预期。LPR维持不变,也有助于银行保持息差基本稳定,将净利润增速维持在合理水平,从而增强长远发展的稳健性和服务实体经济能力。

    东方金诚首席宏观分析师王青指出,10月两个期限品种LPR报价不变,符合市场预期,主要原因是在当月MLF操作利率保持稳定的背景下,当前报价行下调LPR报价加点的动力不足。

    王青还表示,当前银行也缺乏下调LPR报价加点的动力。一方面,近期银行资金成本上升明显;另一方面,当前银行正在下调存量首套房贷利率,平均降幅高达0.72个百分点。这不可避免地会对银行利息收入带来一定影响。

    “最后,刚刚公布的三季度宏观数据显示,经历前期稳增长政策集中发力,当前经济复苏势头已明显转强。这意味着下调LPR报价的迫切性也在下降。”王青指出。

    分析师:未来5年期以上LPR还有下行空间

    记者注意到,10月13~14日,央行行长潘功胜在第48届国际货币与金融委员会会议上表示:下一步,要持续用力、乘势而上,更好发挥货币政策工具的总量和结构双重功能,着力扩大内需、提振信心,加快经济良性循环,为实体经济提供更有力支持。

    董希淼认为,这样的表态比较积极,将有力地引导市场预期,也表明货币政策将更精准有力。目前,国内经济加快恢复的迹象增多,多项经济指标回升,但恢复的态势并不十分稳固。下一步,应继续加大政策实施力度,继续推动政策利率适度下行,引导贷款市场报价利率(LPR)下降5~10个基点,推动市场主体融资成本稳中有降,进一步巩固宏观经济恢复向好的态势。除了总量工具之外,下一步应更好地发挥好结构性工具作用。

    预测未来是否还有降息空间,王青表示,三季度经济运行回暖,但距离常态增长水平还有一段距离。接下来宏观政策将继续用力,乘势而上,着力扩大内需;加之当前物价水平偏低,考虑价格因素后的企业实际融资成本偏高,未来MLF操作利率还有下调的空间。这样来看,短期内不能完全排除MLF利率下调带动LPR报价跟进调整的可能。

    王青强调,更为重要的是,为推动楼市企稳回暖,新发放居民房贷利率整体上或仍需进一步下调。“我们判断,未来5年期LPR报价还有30至40个基点(0.3至0.4个百分点)的下行空间。这意味着未来即使MLF操作利率保持不变,5年期LPR报价单独下调的可能性也比较大。至于保持银行净息差基本稳定,将主要依靠合理下调存款利率等方式解决。”

    封面图片来源:视觉中国-VCG41537553678

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