LED行业多家公司预喜 芯瑞达预计前三季度因MiniLED渗透等因素净利同比增55%-75%

10月11日，芯瑞达（SZ002983，股价27.76元，市值52亿元）披露2023年前三季度业绩预告，预计归属于上市公司股东的净利润约1.32亿元至1.5亿元，同比增长55%至75%，其中第三季度扣非净利润预计同比增长85%-100%。

公司认为，业绩的增长主要得益于MiniLED技术的快速应用和市场规模的迅速放大，以及显示终端业务客户订单接入量上升，增厚净利。由于消费电子逐步回暖，LED产业链上的多家公司近期相继披露三季报预告，净利润增速普遍在30%以上。

预计Q3净利润同比增55%-70%

MiniLED，是一种LED器件，其芯片长边尺寸介于50~200微米之间。由于体积小，MiniLED可以灵活地布置在显示屏幕的后面，使得屏幕的背光更加均匀，色彩更加鲜艳。相较于传统的LED显示屏，MiniLED屏幕具有更高的亮度、更广的色域、更低的功耗以及更高的对比度等优点。据高工LED研究院的数据，预计至2026年MiniLED市场规模将会突破400亿元，2020年-2026年复合年均增长率将高达50%。

芯瑞达公司的主要业务之一是新型显示的制造和销售。其中，制造端产品包括直下式背光模组光电系统以及侧入式背光模组光电系统、量子点显示光电系统与MiniLED背光显示光电系统。公司此前披露，Mini显示模组的主要客户包括海信、首尔与创维等全球头部厂商。终端产品包括基于MiniLED技术的直显产品。10月11日，海信家电（SZ000921，股价24.6元，市值341亿元）披露三季度业绩预告，预计公司前三季度实现净利润235700万元-246600万元，同比增长120%以上。

今年前三季度，芯瑞达净利润预计盈利13243.25万元-14952.05万元，第三季度预计盈利4660.18万元-5111.17万元，同比增长55%-70%。公司曾经表示：“根据知名品牌厂商测算的至2026年底MiniLED电视渗透率预计达到15%以上，则全球出库量达到3000万套，若单台电视MiniLED显示模组500元，则市场规模可达150亿元。”

根据公司今年半年报，显示终端的业务收入达到2.81亿元，增速84.71%，规模逐渐逼近显示模组的收入。芯瑞达表示，上半年MiniLED显示模组快速增长，二季度MiniLED显示模组营收环比一季度增长近200%，完成同期预算近150%。

不过另一方面，显示终端毛利率相比于显示模组有所下降。半年报数据显示，显示模组毛利率25.44%，同比上升5.56个百分点，显示终端毛利率13.52%，同比下降5.84个百分点。

相较于传统LED，MiniLED由于具备成本和性能双重优势，符合多屏化、大屏化、智能化的趋势，搭载MiniLED显示技术的消费电子产品逐步受到市场欢迎。除了家用大屏彩电、电脑、平板、手机外，造车新势力使用MiniLED背光车载屏的意愿正不断加强。目前，理想、蔚来、福特、长城汽车、凯迪拉克、奔驰等相继导入背光车载屏幕。公司此前披露，研发的15.6寸车载悬浮屏2.0版性能参数得到了客户认可。

上半年照明业务缩水7成

相较于MiniLED业务的突飞猛进，公司另一重要战略方向健康智能光源业务规模近年呈现持续缩水的趋势。

公开数据显示，2021年，健康智能光源（主要包括健康智能光源系统、背光模组光电系统相关配件及其他类别中与健康智能光源相关的产品）实现营业收入3714.75万元，2022年则下降至2499.78万元，同比下降32.71%，2023年上半年，该业务收入下降至462.96万元，同比下降71.13%。

此外，与芯瑞达照明业务类似的几家上市公司近期也披露了业绩预告。三雄极光（SZ300625，股价13.13元，市值37亿元）主要提供LED照明灯具、照明光源及照明控制类产品，公司前三季度预计归母净利润同比增长50%-65%。

罗曼股份（SH605289，股价33.42元，市值37亿元）主营业务为景观照明整体规划和深化设计、景观照明工程的施工以及远程集控管理等景观照明其他服务。今年前三季度，罗曼股份快速推进景观照明业务全国布局，拓展深圳、重庆、青岛、大连、开封、晋江、上饶等新市场，预计实现归属于上市公司股东的净利润为7100万元-8100万元，与上年同期相比，将增加6277.04万元-7277.04万元，同比增长762.74%-884.25%。

兆驰股份（SZ002429，股价5.4元，市值244亿元）主营业务为智慧显示、智慧家庭组网及LED全产业链，预计今年前三季度公司实现归属于上市公司股东的净利润为50000万元-54900万元，比上年同期增长41.13%-54.96%。

封面图片来源：每日经济新闻 刘国梅 摄