医药股集体反弹 创新药沪深港ETF涨逾4%领涨市场

A股以及H股的医药股早盘集体走强，相关行业ETF——创新药沪深港ETF（517110）盘中大涨逾4%领涨市场。此外，医疗ETF(159828)涨幅也超4%，疫苗ETF（159643）、生物医药ETF（512290）等涨幅逾3%。

具体来看，创新药沪深港ETF（517110）前十大重仓股中，药明生物、百济神州等涨幅逾6%，药明康德涨幅逾5%，石药集团、智飞生物、长春高新等股涨幅逾4%，表现均比较强势。

今年以来，医药行业受到多种利空因素的影响，已经经历了较长时间的调整。但是，近期政策回暖信号明确。9月14日，人民日报发文《医药领域学术会议陆续恢复，正常的学术会议是行业必须》；再往前，国家卫健委明确指出，反腐应与医药界辛勤付出、无私奉献的巨大奉献区分开。

值得关注的是，医药基金持仓比例处于历史低位水平，具备上行空间。兴业证券研报表示，从2023Q2 公募基金医药持仓数据来看，2023Q2 医药股在A 股总市值占比为7.48%，医药板块总体处于超配，扣除医药基金后处于低配。分析来看，2023Q2公募基金医药持仓延续2023Q1 的回升趋势，扣除医药基金后的机构持仓比例再次下行，当前仍处于历史低位水平，具备上行空间。

兴业证券分析，年初至今医药生物板块整体呈盘整状态，内部各细分行业走势则有明显分化。当前医药生物板块估值仍处于历史低位；机构持仓比例虽连续两季度呈回升趋势，但截至2023 年中报，扣除医药基金后仍处于低配水平。在医保综合改革稳步推进的背景下，本土医药生物企业挑战与机会并存；而从卫生总费用、医保收支维度来看，医药生物行业仍有望持续扩容。需求复苏升级、供给创新迭代，乃行业持续健康发展的重要内驱力。我们认为行业长期逻辑不变，当前可逐步加强对医药板块布局。

以创新药沪深港ETF（517110）为例，今年以来截至8月22日，跌幅超16%，8月23日截止到10月11日盘中，创新药沪深港ETF有回暖上涨趋势，涨幅逾10%。

西南证券表示，医药行业持仓仍处于低配状态，估值处于历史底部区间。持续看好医药底部机会。

申万宏源证券认为，随着国内医疗机构诊疗人次的恢复，看好特色民营医疗服务机构的业务复苏。此外，行业政策趋向温和，创新药板块估值有望持续修复。

华安证券表示，2023年，我国创新药发展进入全新一年，创新药企主力军已经逐步进入产品销售放量阶段，随着CDE对新药临床审批、证监会对企业上市及资金流动都发出一定“关门指令”，中国创新药发展从野蛮生长进入到了比拼真实力的阶段，叠加医保支付对具有临床价值产品的倾斜、医疗反腐推陈出新，部分更具疗效的产品或能得到更多处方机会，整体行业进入规范发展的快车道。

目前医药板块处于历史低估值阶段，券商看好底部机会。创新药沪深港ETF（517110）、医疗ETF(159828)、疫苗ETF（159643）、生物医药ETF（512290）一键布局医药、创新药、疫苗行业龙头股。