ETF投资周报｜2000点都跌破了，创业板ETF可以抄底吗？

欢迎阅读本期“ETF投资周报”。

A股市场，最低迷，最绝望的时刻，往往暗含博反弹的机会，一小部分先知先觉的资金已经逆风而行！

本周市场回顾

首先，我们来梳理一下本周ETF产品整体表现情况。

本周大盘表现低迷，除了周一有所反弹外，其余4个交易日均表现弱势。尤其创业板指数近期连跌4个交易日，不但跌破8月25日的年内低点，更是跌破2000点整数关，创下2020年5月以来的新低。

尽管如此，还是有部分ETF产品逆势走强。整体而言，煤炭、能源、创新药、中药等行业ETF涨幅领先；金融科技、芯片、军工等行业ETF跌幅较大。

具体来看，近一周涨幅最大的是含港股的创新药ETF，本周涨幅均超过5%。同时布局A股的多只创新药ETF涨幅也均超过4%。

此外，国泰煤炭ETF本周上涨近4.5%。而近期市场关注度较高的华泰柏瑞红利ETF周涨幅也超过2%，继续维持不错的表现，这也是策略指数产品中表现领先的产品。

再看ETF产品的跌幅榜，近一周博时和华宝旗下两只金融科技ETF表现落后，均下跌了超过4%，华夏的互联网金融ETF本周也下跌了4.76%。

跟踪中证金融科技主题指数的这两只产品，规模都不大。从成分股来看，近期确实表现较弱，比如恒生电子、东方财富、同花顺，这三只排名靠前的重仓股都在持续走低。

其他表现不佳的还有芯片、军工类的ETF，近一周均下跌超过3%。而今年上半年表现最好的人工智能、游戏、软件相关ETF本周继续下跌超过3%，延续了近一个月来的低迷态势。

下周市场机会

接下来，谈一下本周的焦点话题——创业板指数。

本周五，创业板指数跌破了2000点整数关，创下了2020年5月来的新低。

本轮创业板市场的调整，可以追溯到2021年7月，指数在3576点见顶，到现在调整时间超过2年，累计跌幅超过44%。

仅仅就今年来看，创业板指数在年初涨到2661点之后开始了几乎单边下跌，年内跌幅超过14%，也是A股主要指数中表现最差的。

创业板指数之所以表现差，原因是多方面的。首先，从市场定位来看，创业板上市的公司主要是成长股，代表中国战略新兴产业、创新创业企业、高新技术企业。而成长股的特点，还是业绩波动较大。遇到顺周期，成长股往往比上证指数、沪深300指数等有更大的涨幅。比如2014年～2015年的大行情，还有2019年～2020年的行情，创业板整体表现非常突出。但一旦遇到熊市，创业板指数往往下跌更多。

而今年，创业板指数表现不佳，还有一个重要原因，就是受到权重行业，权重股的拖累过于明显。

从创业板指数的设计规则来看，创业板指数不是综合指数，而是成分指数，它选取创业板市场市值大、流动性好的100家公司为样本。也就是说，这100家公司的表现好坏，决定了指数的走势。

从创业板指数权重排名前十的公司来看，宁德时代权重最大，超过20%，接下来是券商行业的东方财富、医疗器械龙头迈瑞医疗，此外还有电气机械行业龙头汇川技术等。

从这些公司今年表现看，确实都难以对创业板指数构成支撑。比如宁德时代今年算是跌幅有限，年内累计下跌不到5%。

此外，十大权重股中，亿纬锂能今年跌幅高达47%，爱尔眼科下跌超25%，智飞生物下跌超21%，对指数的拖累都很明显。

另外，创业板指数100只成分股，跌幅最大的锦浪科技跌幅超60%，有多达24只个股跌幅超过30%。

创业板指数不断创出新低，也给一些敢于逆风而上的资金带来了抄底的机会。

就在昨天，华安创业板50ETF份额增加2.05亿份，资金净流入额1.41亿元。尽管今天创业板再创新低，华安创业板50ETF也在下跌，但成交额比周四进一步放大，说明逢低布局的资金还在越跌越买。

近一周来，华安创业板50ETF份额增加了5.25亿份，基金份额创出了年内新高。此外，易方达创业板ETF近一周份额也增加1.39亿份，截至9月14日基金份额达到203.65亿份。

近一周份额超过1亿份的创业板ETF还有西部利得创业板ETF、天弘创业板ETF，广发创业板ETF等。

当然，创业板ETF份额的增加，并不是宽基指数中最明显的。汇添富中证800ETF近一周份额增加超过27亿份，华夏恒生科技ETF增加超14亿份。而近期新成立的几只中证2000ETF，则是明显起到了吸金效应。

最后，部分资金开始借道ETF布局A股，究竟能否起到好的效果，最终还是要看极限调整之后，市场能否迎来反弹。

实际上，从8月11日以来，创业板指数周K线已经出现六连阴，本周还在盘中跌破2000点整数关，可以说已经出现阶段性严重超跌的状况。

而从历史上看，这种情形非常罕见。上一次创业板指数的极限调整，发生在2019年4月。当时，创业板指数出现了更为罕见的周线7连阴走势，但在调整结束之后，就开启了猛烈的上涨行情。所以有分析人士认为，创业板指数的反弹随时可能展开。如果下周创业板指数继续调整，那么或将成为博反弹的布局良机。

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