估值约540亿美元！这家芯片巨头上市首日大涨近25%，市值超650亿美元

备受瞩目的Arm IPO美东时间周四终于正式登场！

美国IPO首日，Arm开盘上涨10%，报56.10美元，盘中一度涨幅达到约30%。截至收盘，Arm股价上涨24.69%，报63.59美元，市值为652.5亿美元，若包括限制性股票单位在内，Arm完全摊薄后的估值接近680亿美元。

经历了2016年被软银收购、2022年英伟达对其发起的收购受监管因素影响取消后，Arm即将迎来再次上市。

当地时间13日，芯片设计公司Arm确认其首次公开募股，也就是IPO的发行定价为每股51美元。Arm的这次IPO预计将共筹得约48.7亿美元，有望成为今年以来全球规模最大的IPO。

按照计划，当地时间14日，Arm将在美国纳斯达克全球精选市场上市交易。本次共计发行9550万股美国存托股票，每股51美元的最终定价处于发行价区间上限，公司估值约为545亿美元（约合人民币3962亿元）。IPO之后，Arm所属的日本软银集团仍保留该公司约90%的股份。

据央视财经，Arm在IPO中留出了超过7亿美元的股票，供其大客户购买，包括英特尔、苹果、英伟达、三星电子和台积电等。此前有知情人士透露，Arm本次IPO获得了超过10倍的超额认购，由于需求过于强劲，公司不得不提前一天结束认购。

总部位于英国剑桥的安谋曾于1998在英国伦敦证券交易所上市。2016年，日本软银集团以大约320亿美元的价格将安谋收购并令其退市。受投资亏损拖累，软银集团近年财务状况恶化。2020年，软银宣布计划以400亿美元价格将安谋出售给芯片行业巨头英伟达，不过这笔交易遭到多国反垄断机构干预，最终在2022年2月宣告失败。软银集团董事长孙正义之后宣布，启动备用计划，也就是寻求重新将安谋上市。 

Arm IPO上市首日的表现，有望为数十家科技初创公司和其他公司IPO带来鼓舞，这些公司在美国的上市的计划此前因市场情绪低迷而陷入了困境，对于IPO来说，是2009年以来最寒冷的时期。

作为芯片业绕不过的大山，Arm让全世界99%的智能手机都用上了自己设计的芯片架构，但这也意味着这一领域的业绩扩展空间相当有限，特别是考虑到全球经济放缓期间，人们对手机的需求疲软，这已反映到Arm的收入中，显示出停滞不前。2021财年-2023财年，Arm年收入分别为20.27亿美元、27.03亿美元和26.79亿美元；净利润分别为3.88亿美元、5.49亿美元、5.24亿美元。

Arm在招股书中表示，全球超99%的智能手机均使用Arm架构芯片，产品覆盖全球约70%人口。从高通到联发科，再到苹果和三星等，一大批芯片设计厂商都依赖ARM的架构，仅2023年，基于Arm架构的芯片出货量就达到306亿颗。

不过，受全球消费电子市场不景气影响，Arm近一年的财务表现并不理想。数据显示，2021财年至2023财年，Arm年收入分别为20.27亿美元、27.03亿美元、26.79亿美元；净利润则分别为3.88亿美元、5.49亿美元、5.24亿美元。

Arm的营收和净利在2023财年出现下滑，而这种下滑趋势仍在持续。截至6月30日的最新季度财报显示，Arm收入同比下滑2.5%至6.75亿美元，净利润也从上一财年的2.25亿美元降至1.05亿美元，同比下滑过半。

据北京商报报道，芯片专家步日欣对记者表示，Arm处于芯片的上游，主要经营模式是通过设计IP，包括指令集构架、微处理器、图形核心、互联构架，然后授权给芯片厂商，帮助后者更快捷地设计芯片。因此，Arm的收费对象是芯片，而不是终端的手机。对比其他高科技企业，把自己的专利授权给硬件企业使用时，它们的产品定价都是针对终端产品收费，收取的费用普遍要远远高于Arm。

Arm除了尝试提高授权费的价格外，还一直在努力开拓新增长源，除了向智能手机厂商出售授权外，也在向云计算、汽车市场拓展，其云计算厂商客户就有中国的阿里巴巴、腾讯。AI军备竞赛的压力下，各大云计算公司都在努力扩大AI算力，越来越多地将投资转移到数据中心的服务器芯片。亚马逊、谷歌、微软都在日夜兼程地各自研发基于ARM架构的服务器芯片。

Arm估计，如今自己在价值180亿美元的云处理器市场占有10%的份额，略高于2020年的7%，并且预计这个市场在未来几年将以两位数的百分比实现增长。

每日经济新闻综合央视财经、北京商报、市场公开资料

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封面图片来源：：视觉中国