“T+0”也难逃吃大面！这只可转债昨天-20%，今天-19.9%，咋回事？

对A股投资者来说，可转债是少有的“T+0”交易品种之一。 “T+0”通常被认为优点在于进出自由、不易被套，但近期的行情，似乎让这一观点被稍稍颠覆。 9月12日，可转债市场再度出现跌近20%的个券。昨日从涨近17%闪崩至20%跌停收盘后，兴瑞转债今天又跌了19.9%。 近期，转债市场这样的情况并不少，如福蓉转债也在9月6、7日跌幅近20%。 值得注意的是，除个别转债跌幅较大外，跌幅大于正股的转债也不在少数，且相关转债还被多只公募基金持有。据最新债券公告显示，近期跌幅居前的兴瑞转债就被信澳新能源产业、海富通改革驱动、大成新锐产业等持有。 部分受访上市公司表示，尽管屡有波动，但目前还不具备强赎的条件，机构持有人中仅5%以上大股东受短线交易规则限制，配售成功的公募基金没有锁定期限制。 转债连续20CM大跌，近期不少见 9月12日，兴瑞转债全天跌幅达到19.90%，几乎连续20cm跌停，成为近期可转债市场上又一只深跌品种。以昨日盘中最高点276.6元计算，追高被套的投资者账面亏损最大可能达到约45.5%。 原因在于，虽然可转债是“T+0”交易，但昨日闪崩至跌停价封住以后，下午几乎没有买盘，部分买入者就有了被套的可能。今天开盘即大跌，若上午再犹豫不决，跌幅便很快来到19%左右，此时再割肉，几十个点的亏损就成真了。 可转债市场出现如此大幅的个券深跌，此前并不多见。一般来说，可转债价格的波动往往与正股走势相关，如果市场情绪恶化，公司业绩大幅下滑，或者利率上升，也可能导致可转债价格下跌。 但近日，除了兴瑞转债外，还有福蓉转债也出现大跌，上周9月6日和9月7日两个交易日均跌幅超过19%。 通常转债上市之后，会受限于对标转股价格的合理涨幅区间，当上市公司可转债的正股价连续15-20天高于转股价的130%，或者是正股价持续约30天低于转股价的70%-80%，上市公司将强制赎回可转债。 不过，从上述两只可转债近期的价格走势来看，两只可转债均没有触发强赎条件，且对应转股日期来看，兴瑞转债、福蓉转债均是明年1月开始转股。兴瑞科技相关人士9月12日在同《每日经济新闻》记者电话交流时表示，上市公司强赎权利需要在转股期内选择是否执行，目前时间条件暂不具备。 对于短期内出现的价格大幅波动，相关人士也表示，内部正在核实情况，最近没有应披露而未披露的事项，包括但不限于对董监高大股东等买卖可转债的情况。并表示，倘触发深交所连续三天异常波动预警线（转债交易价格连续三个交易日收盘价格涨跌幅度累计超过30%）会发波动公告，目前暂无收到监管提示。 部分公募基金持有相关转债 事实上，有关债券市场的交易策略，近期经常被机构投资者关注。叠加一些热点行业等因素，可转债市场在近期的波动较以往明显加大。 以上周为例，转债市场中普遍出现转债跌幅大于正股的情况，且日均成交额有所上升，类似消费、信息技术等行业跌幅居前。在535只可交易转债中，81只上涨，454只下跌。而像今日跌幅最大的兴瑞转债恰是上周领涨的品种。 值得注意的是，兴瑞转债的持有人当中，也出现了公募基金的身影。据兴瑞转债上市公告记载，这只于8月15日上市的新债在上市前已对部分机构进行配售，截至8月10日，信澳新能源产业、海富通改革驱动、大成新锐产业三只基金分别获配3.86万张、4.26万张和3.79万张，合计占发行量的比例为2.58%。 获配的公募基金对这样的大跌会有什么反应？ 前述兴瑞科技相关人士表示，没有锁定期限制，但对于5%以上的大股东依然有短线交易规则制约，即买入以后6个月内不能卖出。囿于数据的滞后，上市公司方面目前并不确定目前相关机构投资人的持有变动情况。 需指出的是，市场情绪处于低位，一定程度上也放大了转债投资的波动，前述债券近期也有相关交易异常波动公告发出。有业内人士表示，最近出现了不少这样的“黑杀”品种，相关资金的动作比较少见，走势也较为趋同，对普通投资者来说仍需谨防此类投资风险。