每日经济新闻

    港股地产集体反弹,每经品牌100指数冲击千点

    每日经济新闻 2023-09-10 13:12

    每经记者 刘明涛    每经编辑 肖芮冬    

    在港股地产板块集体反攻下,每经品牌100指数本周一度保持强势,股指曾摸至950点,朝着千点迈进。无奈A股市场情绪有所反复,在连跌4日后,每经品牌100指数最终以921点报收,周微跌0.36%。

    不过,随着证监会政策“三箭齐发”等效能持续释放,将持续带动估值及情绪双重修复,市场有望企稳上行。

    市场情绪仍待修复

    本周初指数全线收涨,三大指数涨超1%,但涨势未能延续,随后指数震荡走弱,不过最终沪指仍站稳3100点。从周K线来看,上证指数下跌0.53%,深证成指下跌1.74%,创业板指下跌2.40%,科创50下跌3.56%,北证50指数逆势上涨1.81%,每经品牌100指数则微跌0.36%,以921点报收。

    从市场环境来看,随着内外需动能边际修复,8月进出口数据大幅改善。而稳增长政策的逐步兑现叠加内需动能渐进修复,出口基本盘将企稳回暖。另外,存量房贷利率下调细则落地,将有效减轻居民房贷利息支出。减税降费政策加码颁布,将切实减轻居民税收负担,增加居民个人的可支配收入、提高居民的消费能力。资金面方面,央行回笼市场流动性,北向资金小幅净流出。

    总体来看,短期人民币汇率或维持高位震荡,仍需保持耐心,静待中美经济预期差“倒挂”收窄的趋势逐步明朗,市场情绪面、流动性方有望扭转颓势。

    有机构指出,随着增量稳增长政策接续落地,促进经济回暖、上市公司业绩底部已现、印花税减半征收,证监会政策“三箭齐发”等效能持续释放,将持续带动估值及情绪的双双修复,市场有望企稳上行。

    地产利好不断释放

    上半年房企增收不增利,因行业低毛利项目持续进入结算期,利润率仍处探底过程中。样本房企有息负债规模较上年底提高0.7%,央国企在负债规模方面保持灵活,民企持续压降杠杆。民企“三道红线”指标恶化,其资产负债表有待进一步修复。经营上,上半年百强房企销售规模保持稳定,头部房企已出现明显复苏迹象。房企整体拿地规模稳定,且持续向高能级城市聚集。房企净融资额依然为负,表明现金流依然承压。

    不过,7月24日以来,需求端政策落地节奏超市场预期,全国购房杠杆限制宽松,更显力度。8月31日,中国人民银行、金融监管总局联合发布《关于调整优化差别化住房信贷政策的通知》和《关于降低存量首套住房贷款利率有关事项的通知》。

    光大证券分析指出,2023开年,监管部门密集发声,明确房地产金融化泡沫化势头得到实质性扭转,房地产平稳健康发展事关金融市场稳定和宏观经济发展全局。重要会议指出,我国房地产市场供求关系发生重大变化,优化房地产政策箭在弦上,消费类商业公募REIT积极推进。

    从供给侧看,通过信贷、债券、股权多种方式综合协同,“三箭齐发”有力提振房地产行业信心。从需求侧看,5年期LPR下调,地方政府“因城施策”引导合理住房消费需求,包括优化“认房认贷”标准,下调首付比例及按揭利率等。政策利好频发,供给侧信用风险逐步出清,促需求政策陆续落地,高能级城市房地产市场供需回暖明显,区域分化格局进一步凸显。

    港股地产底部价值显现

    本周,每经品牌100指数近四成成分股实现上涨。其中,地产板块表现强势,碧桂园单周涨幅达到20.22%,龙湖集团、华润置地涨幅也分别达到5.45%和2.11%。另外,部分地产产业链公司表现不俗,徐工机械、中国建材单周涨幅也均超过5%。

    公开资料显示,碧桂园作为头部房企,业绩虽受行业环境影响,但销售端仍处于行业领先地位;土地储备存量充足、结构优化;资产负债表得到修复,债务结构不断优化;同时公司以一体两翼发展战略,支持未来发展。

    该公司于2022年6月将建筑子公司与原博智林旗下总包单位整合,成立科技建筑集团,打造智慧建筑体系。目前公司已有33款投入商业运用,覆盖30个省超600个项目,累计施工面积超1000万平方米。通过科技赋能,公司未来在地产行业的核心竞争力有望进一步提升。

    龙湖集团则作为优质标杆民企,秉承底线思维,运营始终保持稳健,公司后续将继续凭借战略前瞻、精细运营、财务稳健和城市深耕四大特色稳健前行,同时公司计划商场、长租和物管的多元业务也将换挡加速,经常性收入也将相应更快速提升。

    国泰君安分析指出,随着近期LPR下调、各个地方出台宽松政策,以及近日央行推出新政,针对2022年年底的政策在期限上进行续期,缓冲金融风险的发生。公司是优质头部民企,短期受益于利好政策的出台。公司近年来积极调整业务结构,当前非住宅开发业务占比约9.4%。随着行业向新发展模式过渡,公司也积极加大其他航道业务的发展,形成新的业务格局。

    而华润置地背靠华润集团,是行业领先的城市投资开发运营商。公司坚持“2+X”的商业模式,其中IP综合实力全国领先。同时,公司财务稳居绿档,融资成本处于行业最低位之一,资金优势明显,助力公司逆势扩张。

    封面图片来源:视觉中国-VCG211371751520

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