科创板跟投2023年8月报告：保荐机构跟投浮亏比例连续5个月提升！多家券商跟投子公司业绩飘红

8月科创板先抑后扬，但科创50指数仍然下跌。据Choice数据统计，截至8月31日，保荐机构科创板跟投浮亏比例达40%，环比7月末小幅提升。 值得关注的是，自4月以来，保荐机构科创板跟投浮亏比例逐月提升，截至8月末已经连续提升5个月。 随着科创板跟投项目的不断增多，跟投业绩对券商整体业绩的影响越来越显著。去年上半年受市场影响，券商跟投子公司的业绩整体表现欠佳，而最近发布的券商2023年中报显示，不少上市券商的跟投子公司上半年业绩同比大幅回升。 科创板跟投浮亏比例五连增 据Choice数据统计，截至今年8月31日，保荐机构跟投限售期还没满的科创板上市公司共有227家，其中保荐机构的跟投产生浮亏的科创板公司共有91家，保荐机构科创板跟投浮亏比例为40.1%，环比7月小幅增长约1%。自4月以来，保荐机构科创板跟投浮亏比例逐月提升，截至8月末已经连续提升了5个月。 此外，8月与保荐机构跟投浮盈水平有关的数据环比大多继续走低。例如，据Choice数据统计，截至8月31日收盘，保荐机构跟投浮盈规模过亿的科创板公司有7家，环比7月末减少3家。这7家科创板公司分别为拓荆科技、晶科能源、中科飞测-U、海光信息、佰维存储、百利天恒-U、中无人机。 统计显示，截至8月31日收盘，有26单科创板项目给保荐机构带来的跟投浮盈与跟投金额的比值超过了1，比7月末减少了8家，其中比值超过3的项目仅剩3单，环比减少1单。 截至8月末，有13单科创板项目带给保荐机构的跟投浮盈超过了承销保荐费收入，环比7月末减少了两单。其中，跟投浮盈与承销保荐费收入之间差值过亿的项目仅有拓荆科技1个，环比减少两个。 另一方面，科创板跟投产生浮亏的现象也较为显著。据Choice数据统计，截至8月31日收盘，保荐机构跟投浮亏规模排名前10的科创板公司分别为百济神州-U、翱捷科技-U、成大生物、天岳先进、万润新能、中科微至、希荻微、隆达股份、汇宇制药-W、亚虹医药-U。其中，中信证券担任了其中3家公司的保荐机构。 据统计，截至8月31日收盘，保荐机构跟投限售期还没满的科创板上市公司中产生浮亏的科创板公司共有91家（数量7月相同），其中，中信证券担任保荐机构的科创板项目多达17家，排在第一位。 截至8月31日，中信证券担任保荐机构且跟投限售期还没满的科创板上市公司共有35家，其中跟投浮亏的比例为48.6%，环比提升6个百分点。 券商跟投子公司上半年业绩飘红 随着科创板跟投项目的不断增多，跟投业绩对券商整体业绩的影响越来越不容忽视，尤以业内的头部券商为甚。 平安证券研报显示，头部券商凭借强大的资本实强、领先的科创板新股IPO项目，跟投收益整体相对较厚，截至2023年6月末，中金公司、中信证券、中信建投测算累计浮盈分别为29.1亿元、25.2亿元、24.1亿元，排名行业前三。 但由于科创板跟投的收益受行情波动的影响较大，因此这些头部券商跟投子公司的业绩以往也会出现较大的波动。 例如，券商2022年中报显示，多家头部券商的跟投子公司业绩出现同比下滑。而最近发布的券商2023年中报显示，多家头部券商的跟投子公司上半年业绩都有不同程度的回升（部分券商未在中报披露跟投子公司业绩）。 其中，中信证券、中信建投、华泰证券、国泰君安、广发证券旗下跟投子公司中信证券投资、中信建投投资、华泰创新投资、国泰君安证裕、广发乾和投资，今年上半年的净利润均有不同程度的同比增长。 具体来看，中信证券投资今年上半年盈利8.16亿元，同比大增200%；国泰君安证裕去年上半年亏损0.33亿元，今年上半年则盈利4.11亿元；华泰创新投资去年上半年亏损1.66亿元，今年上半年则盈利0.86亿元；广发乾和投资去年上半年亏损0.88亿元，今年上半年盈利1.46亿元。 此外，今年上半年跟投子业绩同比大幅增长的券商还有光大证券、西部证券等。 而一些投行业务排名较高的中小券商则享受到更多的跟投子业绩红利。例如国金证券跟投子国金创新投资今年上半年净利润1.05亿，同比大增320%，国金创新投资贡献的业绩占母公司国金证券今年上半年业绩的12%。 另外，今年上半年跟投子业绩占母公司券商整体业绩的比例超10%的还有招商证券、国元证券等。