房地产相关ETF大涨逾4%，证券、煤炭相关ETF普涨逾3%；基金人士解读印花税实施减半征收

天赐良基日报第245期

一、今日基金新闻速览

1、基金人士解读印花税实施减半征收

8月27日，据财政部网站消息，为活跃资本市场、提振投资者信心，自2023年8月28日起，证券交易印花税实施减半征收。此次证券交易印花税实施减半征收，是继2008年9月以来时隔15年后的首次下调。多位基金人士指出，此次印花税下调属于重大利好，极大提振投资者信心。从市场影响看，市场普遍认为历次证券交易印花税税率下调均对国内A股市场形成很好的提振效果。同时，周末证监会对融资端和投资端均做出相应政策安排，短期内政策相继高效出台，对市场信心形成有力提振。（Via：证券时报）

2、37只基金罕见同日获批：ETF“上新”提速

证监会官网8月26日信息显示，37只基金产品于8月25日集体获批，包括10只中证2000交易型开放式指数证券投资基金、7只信创主题ETF，以及20只浮动费率基金。获批的多家相关产品基金管理人表示，“预计将择机发行。”（Via：证券日报）

3、公募基金管理规模攀升至28.8万亿元

公募基金管理规模再创新高。据中国证券投资基金业协会发布的最新公募基金市场数据，截至2023年7月底，公募基金管理规模达28.8万亿元，产品数量达11039只，规模和数量双双创出历史新高。

4、主动量化绩优基金纷纷限购

近期，多只主动量化基金发布限购公告。业内人士表示，今年以来，在波动较大的市场中，主动量化基金业绩亮眼，成了投资者眼中的“香饽饽”，规模快速增长。不过，由于很多量化策略有容量限制，规模过大会导致超额收益衰减，因此基金经理一边限购，一边升级策略。（Via：上海证券报）

5、31家基金公司上半年经营情况曝光

随着上市公司2023年半年报密集披露，其持股的基金公司整体经营情况陆续曝光。受股市反复调整影响，不少基金公司管理规模出现滑坡。已披露数据的31家基金公司上半年平均净利润达到2.59亿元，同比下滑1.37%。（Via：中国基金报）

二、知名基金经理最新动态

1.汇添富基金劳杰男调研我武生物

2023年8月25日，上市公司我武生物被机构调研。汇添富基金劳杰男现身其中。近半年数据显示，劳杰男在管基金中，尚未持有该股票。

三、今日ETF行情点评

1.ETF行情复盘

大盘早盘受利好刺激大幅高开，随后持续回落。盘面上，核污染防治及环保股持续活跃，养殖股尾盘拉升，地产股盘中大涨，券商股大幅高开后震荡回落。总体上个股涨多跌少，两市超3400只个股上涨。

ETF方面，房地产相关ETF大涨逾4%，证券、煤炭相关ETF普涨逾3%。

下跌方面，能源化工ETF、科创板新材料ETF等跌幅居前。

2.ETF主题机会

8月27日，财政部、税务局宣布，为活跃资本市场、提振投资者信心，自2023年8月28日起，证券交易印花税实施减半征收，有望让利千亿级别资金（2022年证券交易印花税2759亿元）。从历史上印花税下调的市场表现看，将有效提振市场信心、推动活跃资本市场，且券商板块有望获得超额收益。同时，证监会调降融资保证金比例支持合理融资需求（由100%降低至80%）、阶段性收紧IPO节奏完善一二级市场逆周期调节机制、规范股份减持行为。

目前我国A股证券交易费用主要包括过户费、经手费、证管费、印花税、券商交易佣金等，其中印花税是向卖方单边征收，此前税率为1‰，自8月28日起将减半征收，为0.5‰。

从我国历史经验看，印花税调降能提振市场交投活跃度，经纪及两融收入占比高的券商相对受益。2005年以来印花税调降后，A股交投活跃度在短期内均有明显正反馈，三次印花税调降（2005年1月、2008年4月、2008年8月）后15个交易日内日均成交额环比+40%、+87%、+66%。经纪及两融收入占比较高的券商将受益于交易量放大。

华泰证券分析指出，7月重磅会议以来，资本市场改革预期持续加强，8月证监会一揽子政策保障投资端、融资端、交易端各项措施稳步推进。当前政策仍处于良性周期，近日多家券商公告下调证券交易佣金率，24日证监会提出加大引导中长期资金入市，27日财政部宣布证券交易印花税减半征收，我们预计未来活跃资本市场相关措施还有望进一步落地。当前券商板块低估低配，2023年二季度基金持仓0.37%，处于2018年来最低点；截至8月25日券商PB(LF)1.44倍，处于2019年来30.1%分位，配置性价比高。

点评：活跃市场政策落地下，券商将直接受益；对金融业上市公司大额再融资的限制以及杠杆上限的提升将有望提升行业ROE。

这里，通过整合多家券商最新研报信息，介绍4家公司，仅供参考。

1、兴业证券

兴业证券财富管理业务韧性明显，两大公募子公司资管规模稳步增长，代销保有量位居行业前列，同时22年自营低基数提供业绩弹性；考虑到后续“活跃资本市场”政策落地，市场赚钱效应启动，公司有望受益于市场交投热度修复和居民存款搬家进程。

2、光大证券

2018年受MPS项目暴雷影响，公司各项业绩指标触底；目前MPS项目风险基本出清（2022年报以来不再计提预计负债），光大证券在卸下历史包袱后重整行装再出发。

3、东方财富

受到市场景气程度与部分基金公司佣金费率已经开始根据政策调整的影响，公司基金销售与证券业务受到一定冲击，自营业务同比高增。公司加大AI研发技术投入，数字化、数智化技术赋能有望进一步巩固互联网零售龙头地位，持续发挥财富管理赛道优势。

4、湘财股份

2022年8月湘财证券与益盟股份签订战略合作协议，进行全方位、全业务领域的深度合作，合作期长达10年。双方将通过整合研究力量、信息技术资源，提升湘财证券研究业务和金融科技能力。此次合作从基础的运营合作、业务合作到最终的股权合作，层层深入由表及里有望实现1+1>2的共赢局面。

封面图片来源：视觉中国-VCG211101720558