行业风向标丨政策靴子落地，电信运营商机会来了

昨日，“行业风向标”为大家分享了大数据领域的投资机会，其中提到的云计算、大数据板块今日继续表现强势。同时分享的几家公司，如云赛智联、中国移动等，今日依旧是持续热点。今天，我们继续看电信运营商的最新行业风向。

近日，财政部制定印发了《企业数据资源相关会计处理暂行规定》（以下简称《暂行规定》）。《暂行规定》提出，根据数据资源的持有目的、形成方式、业务模式，以及与数据资源有关的经济利益的预期消耗方式等，明确相关会计处理适用的具体细则，结合数据资源业务特点对实务重点予以细化。同时，要求企业根据重要性原则并结合实际情况，对资产负债表相关科目进行列示，并按照相关企业会计准则及该规定等，在会计报表附注中对数据资源相关会计信息进行披露。

浙商证券最新研报指出，《暂行规定》对企业数据资源纳入会计报表的会计确认、计量、记录和报告等进行了细化，解决了企业数据资产的价值评估、会计处理及信息披露等一系列实务难题。

《暂行规定》的推出将充分催化数据要素市场活力，有力带动数字要素产业爆发式增长。根据国家工业信息安全发展研究中心数据，2021年中国数据要素市场规模已经达到815亿元，预计2025年将突破1749亿元。

而在这样的背景下，运营商是数据要素核心参与者。运营商具备大规模用户连接基础，拥有海量经济、行业、用户数据，在数据存储、加工、分析环节占据优势地位。

同时，运营商在数据流通环节经验丰富，率先探索数据交易所的场内模式，有望凭借自身经验、资金、技术优势，持续赋能数据要素市场。

就运营商的优势而言，主要具备三大优势。

首先，数据资源体量大，价值高。截至2023H1，中国移动的移动/宽带用户数分别为9.85亿/2.86亿；中国电信的移动/宽带用户数分别为4.02亿/1.86亿；中国联通的移动/宽带用户数分别为3.28亿/1.08亿，大联接用户9.28亿。

其次，大数据高速发展，变现能力强：工信部数据显示，2023上半年运营商大数据收入同比增45.3%。2023H1，中国移动大数据业务收入分别为26亿元同比增57%，中国联通大数据业务收入29亿元同比增54%，市场份额领先。

第三，基础设施为数据要素市场化流通保驾护航：中国移动构建“数联网（DSSN）”，中国电信打造“数链平台”泛在数字基础设施底座，中国联通提出“双基座、一循环”推进模型。

这里，通过整合中信、国信、国联等10余家券商最新研报信息，为粉丝朋友带来3家公司简介，仅供参考。

1、中国联通

公司聚焦“大联接、大计算、大数据、大应用、大安全”五大主责主业。2023年上半年公司业绩表现亮眼，盈利能力不断提升。移动业务规模价值双提升，宽带业务创新增长再提速。产业互联网增长动能显著，联通云目标明确，力争全年收入超过500亿元；大数据延续高速增长，市占率连续多年超50%。展望全年，公司指引维持不变，有望实现主营业务收入稳健增长、净利润双位数增长、净资产收益率继续提升的目标。

——长江证券

2、中国移动

2023上半年公司营收实现稳健增长，业绩表现超预期，全年目标维持不变。拆分业务来看，公司CHBN四大市场全面增长，基本盘业务稳中向好，收入结构不断优化。移动云维持高速增长，且增长质量进一步提升，大数据业务也实现快速增长。此外，公司加速智算基础设施布局，不断强化AI能力。展望2023年，公司主营业务收入、利润有望延续良好增长，营收将破万亿，利润规模或将创历史新高。

——长江证券

3、中国电信

公司上半年实现营业收入2587亿元同比增7.7%，其中服务收入2360亿元同比增6.6%；归母净利润202亿元同比增10.2%。公司业务结构进一步优化，上半年产业数字化收入688亿元同比增16.7%，占服务收入比29.2%提升2.6pct。新动能持续释放，天翼云收入459亿元同比增63.4%，全年力争实现千亿目标。

——浙商证券

封面图片来源：视觉中国-VCG41N1369014355